登康口腔（001328）：线下禀赋加强逻辑兑现

公司报告 | 半年报点评 登康口腔（001328） 证券研究报告 线下禀赋加强逻辑兑现 公司发布 2025 年中期报告 25Q2 收入 4.11 亿，同比+20.11%，归母净利润 0.42 亿，同比+19.66%，扣 非归母净利润 0.34 亿，同比+24.02%； 25H1 收入 8.42 亿，同比+19.72%，归母净利润 0.85 亿，同比+17.59%，扣 非归母净利润 0.69 亿，同比+25.67%。 25Q2 毛利率 49.57%，同比+4.2pct，归母净利率 10.2%，同比持平。 2025H1 成人牙膏实现营收 6.77 亿元，同比增长 23%，毛利率 53.59%，同 比+5.45pct；成人牙刷实现营收 0.83 亿元，同比增长 4.16%，毛利率 40.94%， 同比+7.98pct。 在爆品矩阵打造方面，公司聚焦"医研 7 天修护牙膏"实施全渠道突破，线 上通过整合营销提升品效，线下建立超高端动销标杆市场，强化专业抗敏 品牌形象，25H1 医研系列产品保持高速增长，同时公司聚焦抗敏领核心技 术，构建创新抗敏技术平台，深化生物活性玻璃材料研究，强化抗敏产品 矩阵，借势新材料进一步强 ...