证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 登康口腔(001328) 投资评级 无评级 上次评级 [Table_Author] 姜文镪 执业编号：S1500524120004 邮 箱：jiangwenqiang@cindasc.com 新消费行业首席分析师 相关研究 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编：100031 [Table_Title] 核心逻辑加速兑现，24Q4 有望超预期增长 [Table_ReportDate] 2025 年 01 月 06 日 [Table_S 事件：公司高频数据持续超预期兑现，电商数据增速亮眼，我们预计线下渠 ummary] 道亦稳步增长。 点评： 1）核心逻辑一：线下份额稳步提升，线上渠道增速靓丽。 2）核心逻辑二：产品结构持续升级，驱动毛利率快速提升。公司坚定实施 "提品质、调结构、促增长"的产品推广策略，专研平台、医研平台销售占 比快速提升；其中线下渠道专研占比稳步提升，线上渠道医研占比快速提升； 根据蝉妈妈 ...

公司报告 | 公司点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 其他 129.56 806.56 808.07 807.62 809.85 管理费用 54.28 66.90 72.11 81.72 95.53 公司目前已经开发和上市第二类医疗器械冷酸灵牙齿脱敏剂和口腔溃疡含 漱液，第一类医疗器械冷酸灵牙科用毛刷，以及口腔卫生用品如口腔抑菌 膏、口腔抑菌液等，并积极开发口腔智能新产品；同时在全国 OTC 药店领 域开展相关合作与布局，并积极稳妥推进企业向高端制造和口腔医疗、口 腔美容服务产业战略延伸。 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 牙膏抗敏感领域市占率持续提升 通过持续的搭建与优化，公司已形成了高效协同发展的多渠道运作模式， 制定了"精耕分销、强化 KA、电商和新零售并举、拓展新渠道"的销售 渠道策略，形成了线上线下多渠道协同发展的良好态势。 维持盈利预测，维持"增持"评级 风险提示：行业竞争加剧；销售不及预期；关键人才流失风险 公司目前与国内口腔医学专家积极开展产学研合作项目，将积极稳妥推进 企业向高端制造和口腔医疗、口腔美容服务产业战略延伸，致力于成为口 腔健康与美丽产业的引领者。 作者 ...

公司目前已经开发和上市第二类医疗器械冷酸灵牙齿脱敏剂和口腔溃疡含 漱液，第一类医疗器械冷酸灵牙科用毛刷，以及口腔卫生用品如口腔抑菌 膏、口腔抑菌液等，并积极开发口腔智能新产品；同时在全国 OTC 药店领 域开展相关合作与布局，并积极稳妥推进企业向高端制造和口腔医疗、口 腔美容服务产业战略延伸。 重视新兴渠道的业态发展 公司报告 | 公司点评 成长规划清晰 通过持续的搭建与优化，公司已形成了高效协同发展的多渠道运作模式， 制定了"精耕分销、强化 KA、电商和新零售并举、拓展新渠道"的销售 渠道策略，形成了线上线下多渠道协同发展的良好态势。 公司基于对线下零售业态发展及消费者购物习惯变化的洞察，实时进行营 销策略的调整，通过大单品组合推广、品类联动、重点节假日的促销、新 品推广等活动，强化线下购物的场景体验以及 O2O 线上到家业务的拓展， 提升产品的触达和销售转化。 公司沿着"口腔大健康"主线，积极发展包括口腔护理、口腔医疗、口腔 美容、口腔资本管理在内的四大业务板块。 在口腔护理领域：品牌方面，推动品牌价值升级，打造全域全渠的多品牌 矩阵，同时加速向全域数字化营销转型，促进品牌传播向品效合一创新迭 代；产品方 ...

证券代码：001328 证券简称：登康口腔 公告编号：2024-035 重庆登康口腔护理用品股份有限公司 关于参加重庆辖区上市公司2024年投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为加强上市公司与投资者之间的沟通交流，促进上市公司进一步做好投资者关系 管理工作，在重庆证监局指导下，重庆上市公司协会联合深圳市全景网络有限公司举 办"重庆辖区上市公司2024年投资者网上集体接待日"活动。 重庆登康口腔护理用品股份有限公司（以下简称"公司"）将于2024年11月28日 （星期四）参加本次投资者网上集体接待日活动，并于当天15:00-17:00与投资者进行 网上交流。投资者可登录"全景路演"网站（http://rs.p5w.net），或关注微信公众号： 全景财经，或下载全景路演APP，参与本次互动交流。 届时，公司相关人员将参加本次活动，通过网络在线交流形式，就投资者所关心 的问题，与投资者进行交流。欢迎广大投资者踊跃参与。 特此公告 重庆登康口腔护理用品股份有限公司 董事会 2024年11月22日 - 1 - ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨登康口腔（001328.SZ） [Table_Title] 登康口腔 2024Q3 点评：Q3 毛利率创新高， 抖音起势有望加速提份额 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 2024 前三季度公司实现营收 / 归母净利润 / 扣非净利润 10.53/1.18/0.92 亿元，同增 4%/10%/6% ； | | | 其中 2024Q3 分别对应 3.50/0.46/0.37 亿元，同增 2%/9%/7% 。 Q3 线上增速较优 & 线下提份 | | | 额，电动牙刷等潜力品类实现高增； Q3 产品结构优化助推毛利率创新高，配合费用加投，整体 | | | | | | ...

公 司 研 究 | --- | --- | |------------------------------|--------------------------------| | ＃市场 ma 数 rk 据 etData ＃ | | | 日期 | 2024-11-5 | | 收盘价（元） | 31.70 | | 总股本（百万股） | 172.17 | | 流通股本（百万股） | 43.04 | | 净资产（百万元） | | | 总资产（百万元） | 1,411.29 1,950.92 | | 每股净资产（元） | 8.20 | | 来源： WIND | ，兴业证券经济与金融研究院整理 | 公 司 点 评 报 告 投资要点 ＃sum公ma司ry公＃告：2024Q1-Q3 公司实现营收 10.53 亿元，同比+4.12%；归母净利 润 1.18 亿元，同比+9.54%；扣非归母净利润 0.92 亿元，同比+6.40%；毛利 率 49.25%，同比+5.07pct；归母净利率 11.20%，同比+0.55pct；2024Q3 公司 实现营收 3.50 亿元，同比+1.56%；归母净利润 0.46 亿元，同比+9.1 ...

公司报告 | 季报点评 基本数据 A 股总股本(百万股) 172.17 流通 A 股股本(百万股) 43.04 A 股总市值(百万元) 5,091.18 流通 A 股市值(百万元) 1,272.80 每股净资产(元) 8.20 资产负债率(%) 27.66 一年内最高/最低(元) 30.56/17.52 登康口腔（001328） 证券研究报告 2024 年 10 月 29 日 投资评级 行业 美容护理/个护用品 6 个月评级 增持（维持评级） 当前价格 29.57 元 目标价格 元 毛利率高增亮眼 公司发布三季报 公司 24Q3 收入 3.5 亿同增 2%，归母 0.5 亿同增 9%，扣非后 0.4 亿同增 7%； 24Q1-3 收入 11 亿同增 4%，归母 1.2 亿同增 10%，扣非后 0.9 亿同增 6%。 24Q1-3 公司毛利率 49.3%同增 5.1pct；净利率 11.2%同增约 0.6pct。公司始 终将降本增效贯穿于生产经营各环节，近年来通过创新、深化降本增效工 作，取得较好成效。 下一步，公司将重点通过精益生产运营流程、提升生产运营效能优化运营 成本，聚焦商务降本和技术降本相结合的方式优 ...

公司点评报告 · 轻工行业 业绩个位数稳增,市占率逆势提升 核心观点 ● 事件:公司发布 2024年第三季度报告。报告期内,公司实现营收 10.53亿元, 同比+4.12%;归母净利润 1.18亿元,同比+9.54%;扣非净利润 0.92亿元, 同比+6.4%;基本每股收益 0.69元。其中,公司第3季度单季实现营收 3.5 亿 元,同比+1.56%;归母净利润 0.46亿元,同比+9.17%;扣非净利润 0.37 亿 元,同比+6.58%。 ● 毛利率大幅改善,费用投入明显增加,扣非净利率同比微增。毛利率方面, 报告期内,公司综合毛利率为 49.25%,同比+5.07 pct。其中,24Q3单季毛 利率为 53.92%,同比+7.04 pct,环比+8.56 pct。费用率方面,报告期内,公 司期间费用率为 38.34%,同比+5.68 pct。其中,销售/管理/研发/财务费用率 分别为 31.28% / 4.19% / 3.64% / -0.76%, 同比分别变动+5.05 pct / -0.17 pct / +0.36 pct / +0.44 pct。 扣非净利率方面,2024年前三季度,公司扣非 净利 ...

美容护理 证 券 研 究 报 告 2024 年 10 月 28 日 登康口腔 (001328) —— Q3 业绩符合预期，产品结构升级推动毛利率显著 改善 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 28 日 | | 收盘价（元） | 28.85 | | 一年内最高/最低（元） | 30.56/17.52 | | 市净率 | 3.5 | | 息率（分红/股价） | 2.25 | | 流通 A 股市值（百万元） | 1,242 | | 上证指数/深证成指 | 3,322.20/10,685.89 | | | | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 8.20 | | | | | 资产负债率 % | 27.66 | | 总股本/流通 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 ——登康口腔 2024 年三季报点评 股票研究 /[Table_Date] 2024.10.28 业绩符合预期，线上抖音高增凸显潜力 登康口腔(001328) 家庭及个人用品 [Table_Industry] /必需消费 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-----------------------------------|-------------------|----------------|-------|----------------------|--------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | [table_Authors] 訾猛 ( 分析师 ) | 杨柳 ( 分析师 ) | | | 闫清徽 ( | 分析师 | ) | | | | | | 0 ...