烽火通信（600498）：服务器、多模光纤等业务良好发展，Q2净利润快速增长

公司报告 | 半年报点评 烽火通信（600498） 证券研究报告 服务器、多模光纤等业务良好发展，Q2 净利润快速增长 事件：公司发布半年报，25H1 实现营业收入 111.17 亿元，同比减少 20%， 归母净利润 2.87 亿元，同比增长 32%。Q2 单季实现营业收入 70.68 亿元， 同比减少 20%，归母净利润 2.31 亿元，同比增长 32%。 我们的点评如下： 服务器业务不断突围，多模光纤产能持续扩产，烽火星空减亏 分业务看：2025H1, 1）通信系统设备收入 87 亿元，同比减少 21%，毛利 率 21%，同比提升 0.3 个百分点，收入下滑主要是国内运营商投资决策谨 慎导致，但服务器业务中标中国铁塔、联通数科等项目，入围南网信息化 框架集采，延续国有银行突破态势，中标多个重大信创项目。2）光纤线缆 收入 20 亿元，同比减少 13%，毛利率 25.48%，同比提升 3.6 个百分点，多 模光纤方面，公司计划明年实现 400 万芯公里年产能目标。3）数据网络产 品收入 2.2 亿元，同比减少 10%，子公司烽火星空上半年同比减亏 1.75 亿 元，实现提质增效。 各领域进展不断，保持技术核 ...