深圳燃气（601139）：城市燃气业务充当利润压舱石，智慧服务业务短期承压

事件 公司公布 2025 年半年报。公司 2025 年上半年实现营业收入 154.3 亿元， 同比增长 12%；实现归母净利润 6.38 亿元，同比减少 13.6%；其中 Q2 实 现营业收入 79.19 亿元，同比增长 14%；实现归母净利润 4.05 亿元，同比 减少 12%。 城市燃气业务发挥利润"压舱石"作用 2025 年上半年，国际天然气价格阶段性处于高位，同时国内总需求不足， 叠加供暖季气温偏暖、房地产市场疲软、美国关税政策等多重因素影响， 城市燃气需求支撑力度不足，工商业用气增长乏力，上半年国内天然气市 场整体呈现偏弱运行趋势。2025 年上半年，全国天然气表观消费量 2119.7 亿立方米，同比下降 0.9%。 公司报告 | 半年报点评 深圳燃气（601139） 证券研究报告 城市燃气业务充当利润压舱石，智慧服务业务短期承压 上半年公司管道天然气销售量 26.30 亿立方米，较上年同期 24.88 亿立方 米增长 5.71%。管道天然气按用户类型分，大湾区城市燃气销售量 7.63 亿 立方米，较上年同期 7.29 亿立方米增长 4.66%；其他地区城市燃气销售量 11.19 亿立方米，较上年同 ...