华东医药（000963）：创新转型赋能成长，不断拓展制药生态圈

证券研究报告 | 公司深度报告 2025 年 09 月 08 日 华东医药（000963.SZ） 创新转型赋能成长，不断拓展制药生态圈 消费品/生物医药 我们看好公司在医药工业板块的创新转型战略，FRα-ADC（ELAHERS）等多 款重磅产品已陆续上市，建议关注自研口服小分子单靶点 GLP-1、双靶点、三 靶点，三抗等关键临床数据和可能的 BD 潜力。 风险提示：消费需求不及预期风险，技术变革风险，行业竞争加剧风险等。 | 财务数据与估值 | | --- | | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 40624 | 41906 | 45036 | 47966 | 51181 | | 同比增长 | 8% | 3% | 7% | 7% | 7% | | 营业利润(百万元) | 3453 | 4325 | 4807 | 5371 | 5984 | | 同比增长 | 13% | 25% | 11% | 12% | 11% | | 归母净利润(百万元) | 28 ...