新凤鸣（603225）：“反内卷”政策有望推动长丝供需格局改善，公司一体化领先优势逐步凸显

证券研究报告| 公司动态点评 2025 年 09 月 09 日 新凤鸣（603225.SH） "反内卷"政策有望推动长丝供需格局改善，公司一体化领先优势 逐步凸显-新凤鸣 2025 半年报点评 | 财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 61,469 | 67,091 | 71,806 | 75,404 | 82,735 | | 增长率 yoy（%） | 21.0 | 9.1 | 7.0 | 5.0 | 9.7 | | 归母净利润（百万元） | 1,086 | 1,100 | 1,451 | 1,867 | 2,266 | | 增长率 yoy（%） | 628.4 | 1.3 | 31.9 | 28.6 | 21.4 | | ROE（%） | 6.5 | 6.4 | 7.9 | 9.3 | 10.3 | | EPS 最新摊薄（元） | 0.71 | 0.72 | 0.95 | 1.22 | 1.49 | | P/E（倍） | 21.2 | 20.9 | ...