中国财险（02328）：综合成本率改善驱动业绩增长，财险龙头地位愈发稳固

中国财险（2328） 更新报告 综合成本率改善驱动业绩增长，财险龙头地位愈发稳固 来源: 公司资料, 第一上海预测 来源: 彭博 第一上海证券有限公司 www.mystockhk.com 买入 2025 年 9 月 9 日 李羚玮 + 852-25321539 David.li@firstshanghai.com.hk 主要资料 行业 保险 股价 18.17 港元 目标价 22.2 港元 （+22.3%） 股票代码 2328.HK 已发行 H 股股本 69 亿股 H 股总市值 1254 亿港元 52 周高/低 19.81 港元/9.53 港 元 每股净资产 12.51 元 主要股东 中国人民保险集团 股 份 有 限 公 司 68.98% ➢ 风险因素：行业保费因政策导致下降，汽车保有量下滑导致车险保费收入 | 规模下降。 盈利摘要 | | | | | | 股价表现 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 截止 12 月31 日 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | | 保险服务收入(百万元) | 457, ...