三诺生物（300298）：业绩符合预期，CGM第二增长曲线持续放量

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨三诺生物（300298.SZ） [Table_Title] 业绩符合预期，CGM 第二增长曲线持续放量 报告要点 [Table_Summary] 业绩符合预期，二季度收入环比提升明显。2025 年上半年公司收入 22.64 亿元，其中血糖类监 测系统收入 16.59 亿元，同比增长 6.88%；归母净利润同比下滑主要是由于 1）美国子公司 Trividia 增加血糖监测仪器的市场投放导致产品毛利率较上年同期有所下降，叠加汇兑损益和 管理费用增加的影响，利润端同比下滑；2）公司 CGM 第二代新产品投入以及 BGM 新品的投 放短期影响血糖类监测产品整体毛利率，并且市场费用增加，导致公司净利润下降。持续深耕 海外市场，2025 年上半年公司海外收入 9.97 亿元，占营业收入比例为 44.06%。 分析师及联系人 [Table_Author] 彭英骐 徐晓欣 SAC：S0490524030005 SAC：S0490522120001 SFC：BUZ392 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 三诺生物（300298. ...