川恒股份（002895）：产品涨价叠加产能扩张拉动营收增长，磷矿产业链一体化布局持续推进

2025 年 09 月 09 日 产品涨价叠加产能扩张拉动营收增长，磷矿产业 链一体化布局持续推进 —川恒股份（002895.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 川恒股份发布 2025 年半年度业绩报告：2025 年公司上半年 实现营业总收入 33.60 亿元，同比上涨 35.28%；实现归母净 利润 5.36 亿元，同比上涨 51.54%。其中，公司 2025Q2 单季 度实现营业收入 18.67 亿元，同比上涨 29.63%，环比增长 25.06%；实现归母净利润 3.34 亿元，同比上涨 52.48%，环 比上涨 65.34%。 投资要点 ▌磷矿石供应紧张叠加产能释放拉动整体业绩 公司 2025 上半年整体营收同比大幅上涨，主要归功于核心产 品价格上升和子公司产能释放双重因素叠加。产品价格方 面，在我国磷矿石整体品位下降、环保压力增加的背景下， 公司主要产品原料磷矿石市场供应紧张，预计后市磷矿石价 格维持高位运行，拉动公司主要产品涨价。上半年公司核心 产品磷酸二氢钙和磷酸一铵均价分别为 4405 元/3212 元，同 比分别增长 22.16%/5.13%。公司拥有多家上游磷矿，占据稀 缺性资源， ...