中伟股份（300919）：系磷系材料出货快速提升，三元前驱体领先地位稳固

证券研究报告 | 2025年09月10日 中伟股份（300919.SZ） 优于大市 钴系磷系材料出货快速提升，三元前驱体领先地位稳固 公司 2025H1 实现归母净利润 7.33 亿元、同比-15%。公司 2025H1 营收 213.23 亿元，同比+6%；归母净利润 7.33 亿元，同比-15%；毛利率为 12.10%，同比 -0.67pct，净利率为 3.30%，同比-2.46pct。公司 2025Q2 实现营收 105.35 亿元， 同比-2%、环比-2%；实现归母净利润 4.25 亿元，同比-12%、环比+38%；毛利率 为 12.27%，同比+0.15pct、环比+0.33pct，净利率为 3.46%，同比-2.42pct，环 比+0.32pct。 公司钴系产品表现亮眼，三元前驱体出货有所波动。消费电子市场回暖，提振四 氧化三钴需求。2025H1 公司四氧化三钴实现营收 14.52 亿元，同比+30%；产量 为 1.60 万吨，同比+34%。受益钴价格上涨，公司四氧化三钴盈利能力显著提升， 2025H1 毛利率为 25.88%，同比+16.21pct。海外需求波动影响公司三元前驱体出 货。2025H ...