国轩高科（002074）：装机份额稳固增长，固态电池进展如期推进

国轩高科（002074.SZ）：装机份额 稳固增长，固态电池进展如期推进 ——2025 年中报点评 事件：公司发布 2025 年半年度报告。25H1 公司实现营收 193.94 亿元，同比 +15.5%；实现归母净利润 3.67 亿元，同比+35.2%；实现扣非归母净利润 0.73 亿元，同比+48.5% 点评： 出货高增推动份额进一步提升，协新品持续扩列中高端客户。25H1 公司动储 合计出货约 40GWh，同比+48%。动力电池：实现营收 140.34 亿元，同比 +19.9%，毛利率 14.2%，同比+0.7pct，毛利增长主要受益于三代电芯量产交 付带动客户结构改善。公司装机份额持续提升，25H1 公司国内与全球份额达 5.2%/3.2%，同比+1.6pct/+1.0pct，排名均上升一位至第四名/第七名。乘用车 方面，凭借 L600"启晨二代"电芯等高密度快充新品，公司持续推动 B 级以 上车型配套，奇瑞星纪元/零跑 C11 等多款中高端车型实现量产交付；商用车 方面，公司推出融合四枪并充技术与 1,000V 高压平台的"G 行超级重卡标准 箱"新品，全面覆盖重卡应用场景，25H1 公司国内商用车装 ...