本周聚焦：25H1基金代销：指数化趋势明显，银行主动权益基金表现较佳，招行尤为突出

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 09 14 年 月 日 银行 本周聚焦—25H1 基金代销：指数化趋势明显，银行主动权益基金表现较 佳，招行尤为突出 一、25H1 基金保有量数据 基金业协会披露 2025 上半年基金销售机构公募基金销售保有规模数据： 注：非货币基金=权益基金+债券基金及其他，其中权益基金=主动权益基 金+股票型指数基金，基金业协会披露前 100 名基金销售机构的非货币基 金、权益基金、股票型指数基金保有规模数据，而债券基金及其他、主动 权益基金为倒算所得。 2025 上半年全市场非货币基金规模约 16.4 万亿元，其中权益基金规模 8.3 万亿元（主动权益基金、股票型指数基金规模分别为 4.1 万亿元、4.2 万 亿元），债券基金及其他规模 8.1 万亿元。相较于 2024 下半年（下文增长 口径均与 2024 下半年比较），非货币基金增长 6.3%，其中权益基金增长 6.3%（（主动权益基金、股票型指数基金分别增长 1.8%、11.1%），债券基 金及其他增长 6.4%，上半年股票型指数基金增长较好。 ③债券基金及其他上半年增长 3.1%，保有量市占率下降 ...