申万宏源研究晨会报告-20250916

建发合诚（603909）深度：建发系协同发展迎新，存量蓝海市 场打造机遇 今日重点推荐 债欲静而风未止 | 指数 | 收盘 | | 涨跌（％） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | （点） | 1 日 | 5 日 | 1 月 | | 上证指数 | 3861 | -0.26 | 4.43 | 0.88 | | 深证综指 | 2471 | 0.36 | 7.42 | 1.81 | 当前市场状态表明债市压力有所加剧。近期债市风险或已超过基本面、资 金面、股债跷跷板的影响逻辑。近期债市调整，很大程度上是在为 2024 年 底附近的快牛行情"埋单"。后续观察市场情绪拐点的信号：当前债市或 处于风险加速释放阶段，做多空间可能暂不具备，后续关注债市压力调整 情况以及更为明确的利多信号。 | 风格指数 (％) | 昨日 | 近 1 个月 | 近 6 个月 | | --- | --- | --- | --- | | 大盘指数 | 0.26 | 8.5 | 14.03 | | 中盘指数 | 0.08 | 9.96 | 16.73 | | 小盘指数 | 0.01 | 5.43 | 1 ...