AI算力“卖水人”专题系列（7）：从Blackwell到Rubin：计算、网络、存储持续升级

证券研究报告 2025年09月17日 计算机 从Blackwell到Rubin：计算、网络、存储持续升级 ——AI算力"卖水人"专题系列（7） 评级：推荐(维持) 刘熹(证券分析师) S0350523040001 liux10@ghzq.com.cn 最近一年走势 相关报告 -12% 13% 37% 62% 86% 111% 2024/09/12 2025/09/12 计算机 沪深300 《从Tokens角度跟踪AI应用落地进展——计算机行业大模型及AI应用专题 （推荐）计算机刘熹》——2025-09-15 核心提要 B300基于Blackwell Ultra架构，采用TSMC 4NP工艺与CoWoS-L封装，FP4浮点算力可达15PFLOPS，是B200的1.5倍。GB300搭载288GB的 HBM3E显存。Vera Rubin NVL144性能是GB300 NVL72的3.3倍。Rubin Ultra NVL576性能较GB300 NVL72提升14倍，内存是GB300的8倍。 FY2026Q2，英伟达营收467亿美元，同比+56%。 《计算机事件点评：甲骨文RPO增至4550亿美元，AI算力强力增长 ...