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达势股份(01405):2025年半年报点评:经营维持稳健持续享受经营杠杆

证 券 研 究 报 告 达势股份(01405.HK)2025 年半年报点评 推荐(维持) 经营维持稳健 持续享受经营杠杆 目标价:109.08 港元 事项: ❖ 25 年 1H 实现营收 25.9 亿元,yoy+27.0%;实现经营利润 3.8 亿元,yoy+28.0%; 实现经调整 EBITDA3.2 亿元,yoy+38.3%;实现经调整净利润 0.9 亿元, yoy+79.6%。上半年公司门店数量净增 190 家至 1,198 家,一线城市净增 6 家, 新增长市场净增 184 家;上半年同店总体为-1.0%,其中北、上为正增长,单 店日均销售额同比下降 4.4%至 12,915 元,门店经营利润率同比上升为 14.6%。 评论: 华创证券研究所 证券分析师:饶临风 [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 4,314 | 109 | 7,253 | 8,514 | | 同比增速(%) | 307.5% | 157.8% | ...