A股趋势与风格定量观察：维持震荡看多，风格转向大盘

证券研究报告 | 金融工程 2025 年 9 月 28 日 维持震荡看多，风格转向大盘 ——A 股趋势与风格定量观察 20250928 1. 当前市场观察 王武蕾 S1090519080001 wangwulei@cmschina.com.cn 王禹哲 S1090525080001 wangyuzhe@cmschina.com.cn 2. 市场最新观点 风险提示：择时和风格轮动模型结论基于合理假设前提下结合历史数据统计规 律推导而出，市场环境变化下可能导致出现模型失效风险。 金融工程 敬请阅读末页的重要说明 定期报告 ❑ 本周市场继续震荡，大盘成长风格维持强势，价值风格继续走弱。具体来 看，万得全 A 指数上涨约 0.25%，上证 50、沪深 300 分别上涨约 1.09%、 1.09%，中证 1000 则下跌约 0.52%。国证价值下跌约 0.25%，而国证成长上 涨约 2.37%，创业板指、科创 50 分别上涨约 1.97%、6.47%。 ❑ 择时方面，继续看多 A 股，但短期看好程度有所下降。继续看好的核心原因 为当前市场交易情绪仍相对较强、人民币升值背景下内外部流动性宽裕、基 本面上信贷脉冲不弱且消费 ...