江丰电子（300666）：靶材基本盘稳健，半导体零部件加速放量

靶材基本盘稳健，半导体零部件加速放量 [Table_Summary] 事件：据交易所互动平台，公司的超高纯金属溅射靶材和半导体精密半 导体零部件产品已批量供货给拥有三维集成和键合技术的半导体设备制 造企业、芯片制造企业。 点评 净利率提升显著， 毛利率有望得到修复 2025H1，公司实现净利率 11.12%（同比+3.29pct），毛利率 29.72%（同 比-1.28pct）。净利率提升显著主要系公司原材料采购的国产化、产业链 的本土化实现降本增效叠加投资净收益增厚利润；毛利率短期承压主要 系公司多个半导体精密零部件生产基地陆续完成建设并投产，处在产能 爬坡阶段尚未实现规模效益。未来，随着半导体零部件产能利用率提升 ，巩固全球溅射靶材行业头部企业地位，毛利率有望得到修复。 超高纯靶材基本盘稳健，半导体零部件有望打造第二增长曲线 [Table_Info1] 江丰电子(300666) 电子 [Table_Title] 证券研究报告 / 公司点评报告 超高纯金属溅射靶材：2025H1 公司实现营收 13.25 亿元（同比+23.91%）， 毛利率 33.26%（同比+2.93%）。受益于下游需求的旺盛增长与持续的 ...