帝科股份（300842）：光伏浆料领军企业，半导体第二曲线开始起量

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 10 月 09 日 帝科股份（300842.SZ） 光伏浆料领军企业，半导体第二曲线开始起量 公司是光伏导电浆料领先企业，收购浙江索特进一步巩固行业地位。同时，公 司第二曲线业务开始起来：a)公司在成立之初便开展半导体电子浆料研发，其 烧结银等产品已经开始放量，碳化硅相关领域产品、汽车调光玻璃配套产品都 已开始产业化。b)进一步拓宽在半导体领域的布局，公司 2024 年就控股了深圳 因梦，延伸到半导体存储领域，未来成长空间较大。维持 "增持"评级。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 9603 | 15351 | 16425 | 18068 | 20416 | | 同比增长 | 155% | 60% | 7% | 10% | 13% | | 营业利润(百万元) | 408 | 349 | 237 | 444 | 724 | | 同比增长 | -1217% | -14% | -32% | ...