NEV减税技术标准趋严，促高质发展

证券研究报告 汽车 NEV 减税技术标准趋严，促高质发展 华泰研究 2025 年 10 月 13 日│中国内地 动态点评 车辆购置税减免要求调整，倒逼车型更长续航及更低能耗 10 月 9 日，工业和信息化部、财政部、税务总局等三部门联合公告 2026-2027 年减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求。新政策与此前免征要求的主要 变化为 1）提升新能源车能耗标准；2）新增混动车续航要求。我们认为， 本次调整对 26 年起减半征收购置税的车型要求趋严，符合标准的车型将具 备价格优势，倒逼车企淘汰落后产能并加大技术投入。车市方面，"金九" 行情表现较好，零售（224 万辆，同环比+6%/11%）、批发（280 万辆，同 环比+12%/+13%）、出口（53 万辆，同环比+21%/6%）均创历史新高，9 月开始的年末车市走强特征开始显现，我们看好 Q4 销量稳定增长。推荐具 备强自主研发能力的龙头企业比亚迪、吉利汽车，关注小鹏汽车、理想汽车。 汽车 增持 (维持) 纯电车电耗限制提升 10%以上，大型纯电车当前达标率最低 纯电动乘用车技术要求调整如下（采用 GB 36980.1-2025 新国标）： 1） 整车装备质 ...