比亚迪（002594.SZ）系列点评二十四 2024 业绩表现亮眼 智驾、出海、高端多重成长 2025 年 03 月 25 日 事件概述：2024 年公司营收 7,771.0 亿元，同比+29.0%；归母净利 402.5 亿 元，同比+34.0%；扣非净利润为 369.8 亿元，同比+29.9%。2024Q4 公司营 收 2,748.5 亿元，同比+ 52.7%，环比+ 36.7%；归母净利为 150.2 亿元，同 比+ 73.1%，环比+ 29.4%；扣非净利润为 137.9 亿元，同比+51.4%，环比 +26.8%。 ➢ 营收同环比高增 单车 ASP 向上。营收端：2024Q4 销量 152.4 万辆，同比 +61.7%，环比+34.3%，其中高端车型占比 4.1%，环比-0.2pct，出口占比 7.8%， 环比-0.5pct；受益整体销量、ASP 提升，2024Q4 公司营业收入 2,748.5 亿元， 同比+ 52.7%，环比+ 36.7%；2024Q4 单车 ASP 14.41 万元，环比+ 0.53 万 元（2024Q4 Dmi 5.0 版本销量占比继续提升，王朝海洋高端车型占比提升）。 ➢ 单 ...

2024 业绩表现亮眼 智驾、出海、高端多重成长 2025 年 03 月 25 日 事件概述：2024 年公司营收 7,771.0 亿元，同比+29.0%；归母净利 402.5 亿 元，同比+34.0%；扣非净利润为 369.8 亿元，同比+29.9%。2024Q4 公司营 收 2,748.5 亿元，同比+ 52.7%，环比+ 36.7%；归母净利为 150.2 亿元，同 比+ 73.1%，环比+ 29.4%；扣非净利润为 137.9 亿元，同比+51.4%，环比 +26.8%。 ➢ 营收同环比高增 单车 ASP 向上。营收端：2024Q4 销量 152.4 万辆，同比 +61.7%，环比+34.3%，其中高端车型占比 4.1%，环比-0.2pct，出口占比 7.8%， 环比-0.5pct；受益整体销量、ASP 提升，2024Q4 公司营业收入 2,748.5 亿元， 同比+ 52.7%，环比+ 36.7%；2024Q4 单车 ASP 14.41 万元，环比+ 0.53 万 元（2024Q4 Dmi 5.0 版本销量占比继续提升，王朝海洋高端车型占比提升）。 ➢ 单车毛利提升 研发费用环比大幅增长 单车净利环 ...

日赚1.1亿营收超越特斯拉 比亚迪的技术、市场与野心三重奏 日赚1.1亿、单车盈利8500元后，比亚迪开启百亿分红的消息又引爆资本市场。 这一大手笔分红财力离不开比亚迪走高的业绩实力。3月24日晚间，比亚迪发布2024年财报，多项业绩创下公司历史新高。 财报显示，2024年，比亚迪全球销量达427万辆，同比增长41%。同期，比亚迪实现营业收入7771.02亿元，同比增长29.02%；其 中汽车相关业务营收达6173.8亿元，同比增长27.7%，占营业收入比重达79.45%。 | 1549.37 | 510 | 427 | 2219 | | --- | --- | --- | --- | | 亿元 | 亿元 | 万辆 | 亿元 | | 现金储备 | 国内纳税总额 117 11 11 11 | 全球销量 | 境外营业额 | 对比全球汽车行业来看，比亚迪2024年的营收已经超越奥迪与特斯拉。财报显示，2024年，奥迪集团营收为654.3亿欧元 （约合人民币5094亿元）；特斯拉营收为976.9亿美元（约合人民币7107亿元）。 同期，比亚迪利润总额达到496.81亿元，同比增长33.3%；实现归母净利润402.54 ...

2024Q4 业绩符合预期，单车净利润环比维持高位。虽然行业价格战激 烈，2024H2 以来，公司凭借 DM5.0 的众多爆款车型，规模效应带动盈利 能力持续改善。收入端，公司 2024 年汽车/电子分别实现收入 6174/1596 亿元，同比+28%/+35%，以汽车收入计，2024 年 ASP 14.5 万元，同比 -9%。公司 2024 年归母净利润 403 亿元，单车净利润 0.88 万元（剔除比 亚迪电子），同比-3.1%；2024Q4 归母净利润 150 亿元，单车净利润 0.94 万元（剔除比亚迪电子），环比+0.1%。 价格战及费用改列为成本影响毛利率，费用率整体稳定。公司 2024 年毛 利率 19.44%，同比-0.77 PCT，其中汽车/电子业务毛利率分别为 22.3%/8.3%，分别同比-0.7/-0.4 PCT，毛利率下行预计主要受费用改列 为成本及价格战影响。公司2024年期间费用率合计12.5%，同比-0.2 PCT， 其中销售/管理/研发/财务费用率分别同比-1.1/+0.2/+0.3/+0.4 PCT，其 中财务费用上行预计主要受汇兑损益影响。 国内基本盘强势，全球化稳步推进 ...

比亚迪（002594.SZ） 2024 业绩靓眼，智能化、全球化布局加速 证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 03 25 年 月 日 股价走势 -20% 2% 24% 46% 68% 90% 2024-03 2024-07 2024-11 2025-03 比亚迪 沪深300 事件：公司 2024 年实现营收 7771.0 亿元，同比+29.0%；实现归母净利 润 402.5 亿元，同比+34.0%。 2024Q4 业绩符合预期，单车净利润环比维持高位。虽然行业价格战激 烈，2024H2 以来，公司凭借 DM5.0 的众多爆款车型，规模效应带动盈利 能力持续改善。收入端，公司 2024 年汽车/电子分别实现收入 6174/1596 亿元，同比+28%/+35%，以汽车收入计，2024 年 ASP 14.5 万元，同比 -9%。公司 2024 年归母净利润 403 亿元，单车净利润 0.88 万元（剔除比 亚迪电子），同比-3.1%；2024Q4 归母净利润 150 亿元，单车净利润 0.94 万元（剔除比亚迪电子），环比+0.1%。 价格战及费用改列为成本影响毛利率，费用率整体稳 ...

m 2024 年 2 月 14 日 沈嘉婕 H70455@capital.com.tw 目标价(元/港元) 442RMB/467HKD 公司基本资讯 | 产业别 | 汽车 | | --- | --- | | H 股价(2025/03/25) | 389.20 | | 恒生指数(2025/03/25) | 23,344.3 | | 股价 12 个月高/低 | 424.2/194.55 | | 总发行股数(百万) | 3,039.07 | | H 股数(百万) | 1,227.80 | | H 市值(亿元) | 7,325.53 | | 主要股东 | 王传福 | | | (16.93%) | | 每股净值(元) | 58.56 | | 股价/账面净值 | 6.65 | | | 一个月 三个月 一年 | | 股价涨跌(%) | 0.05% 44.26% 88.68% | 近期评等 | 出刊日期 | 前日收盘 | 评等 | | --- | --- | --- | | 2025-2-14 | 341.3 | 买进 | | 产品组合 | | | | 汽车业务 | | 79.5% | 股价相对大盘走势 C o m p a ...

m 2024 年 2 月 14 日 | 出刊日期 | 前日收盘 | 评等 | | --- | --- | --- | | 2025-2-14 | 341.3 | 买进 | | 产品组合 | | | | 汽车业务 | | 79.5% | 股价相对大盘走势 C o m p a n y U p d a t e C h i n a R e s e a r c h D e p t . 沈嘉婕 H70455@capital.com.tw 目标价(元/港元) 442RMB/467HKD 比亚迪(01211.HK /002594.SZ) Buy 买进 公司基本资讯 公司 2024 年净利润 YOY+34%，销量保持高增，建议"买进" | 产业别 | 汽车 | | --- | --- | | H 股价(2025/03/25) | 389.20 | | 恒生指数(2025/03/25) | 23,344.3 | | 股价 12 个月高/低 | 424.2/194.55 | | 总发行股数(百万) | 3,039.07 | | H 股数(百万) | 1,227.80 | | H 市值(亿元) | 7,325.53 | | 主要股东 ...

24年业绩高增，保持研发高投入 推荐（维持） 股价：375.36 元 主要数据 | 行业 | 汽车 | | --- | --- | | 公司网址 | www.by dglobal.com | | 大股东/持股 | HKSCC NOMINEES | | | LIMITED/36.11% | | 实际控制人 | 王传福 | | 总股本(百万股) | 3,039 | | 流通 A 股(百万股) | 1,162 | | 流通 B/H 股(百万股) | 1,228 | | 总市值（亿元） | 11,078 | | 流通 A 股市值(亿元) | 4,363 | | 每股净资产(元) | 56.06 | | 资产负债率(%) | 74.6 | 行情走势图 汽车 2025 年 03 月 25 日 比亚迪(002594.SZ) | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 602315 | 777102 | 959582 | 1126158 | 1266282 | | YOY(%) ...

汽车 2025 年 03 月 25 日 比亚迪(002594.SZ) 24年业绩高增，保持研发高投入 行情走势图 证券分析师 | 王德安 | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060511010006 | | | BQV509 | | | WANGDEAN002@pingan.com.cn | | 王跟海 | 投资咨询资格编号 | | | S1060523080001 | | | BVG944 | | | WANGGENHAI964@pingan.com.cn | 事项： 比亚迪发布 2024 年年报，2024 年公司实现营业收入 7771.02 亿元（同比 +29.02%），归母净利润达到 402.54 亿元（同比+34.00%），扣非归母净利润达 到 369.83 亿元（同比+29.94%）。2024 年度利润分配预案为：每 10 股派发现 金红利 39.74 元（含税）。 推荐（维持） 股价：375.36 元 主要数据 | 行业 | 汽车 | | --- | --- | | 公司网址 | www.by dglobal.com | | 大股东/持股 | HKSCC NOMINE ...