AIDC电源行业报告系列报告一：柴油发电机：供需错配打开量价空间，国产替代迎来重大机遇
Weichai Heavy Machinery (SZ:000880) Shenwan Hongyuan Securities·2025-10-17 12:39证 券 研 究 报 告 ◼ AI时代下算力需求爆发，柴油发电机作为AIDC刚性配置设备，未来将实现量价齐升，国产替代迎来重大机遇。 • 算力需求爆发：根据浪潮信息&IDC预测，AI算力浪潮驱动智算中心加速扩容，2024年中国智能算力规模达 725.3 EFLOPS（同比增长74.1%），2026年预计将翻倍至1,460.3 EFLOPS。 • 资本开支加码：阿里、腾讯、微软等国内外大厂大幅加大AI资本开支，驱动AIDC建设加速推进。 • 政策确定柴发刚性需求：国标强制要求A级数据中心配置"2N冗余"柴油发电机组，柴油发电机作为"数据 中心的保险单"，其需求刚性愈发凸显。 ◼ 强需求、弱供给导致供需错配，柴发机组有望实现量价齐升，国产替代加速。 • 强需求、弱供给下供需错配，国际产能扩张滞后，推动国产替代加速：当前外资头部企业主导中国数据中心 用柴发市场供给，在柴发需求爆发的背景下，扩产滞后且产能刚性（扩产周期12-18个月），需求远大于供给， 交付延迟成常态，国产柴发机组迎来AIDC市场需求替代窗口期。 • 柴发机组量价齐升，国产整机及OEM厂商盈利能力持续提升：国内柴发供需存在明显缺口，导致柴发机组进 入涨 ...