估值周观察（10月第2期）：价值抗跌，成长承压

证券研究报告 | 2025年10月20日 估值周观察(10月第2期) 价值抗跌，成长承压 策略研究 · 专题报告 证券分析师：王开 021-60933132 wangkai8@guosen.com.cn S0980521030001 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 核心观点 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 • 近一周（2025.10.13-2025.10.17）海外市场涨跌互现，估值随股价分化。韩国领涨，香港领跌，其中恒生科技指数下跌7.98%。此外， 美国上涨；欧元区内部分化，德国、英国下跌，法国上涨；亚太地区亦分化明显。估值随股价分化，韩国综合指数PE显著扩张2.7x， 恒生科技指数PE收缩1.7x。纳斯达克、纳斯达克100指数的PE扩张略超过1x，其余指数估值变化较温和。当前法国CAC40的各项估值 分位数水平都较高，对比之下，印度SENSEX30的各项估值分位数水平均较低，具有估值优势。 • 近一周(2025.10.13-2025.10.17)，A股核心宽基集体下跌，估值收缩。具体来看，规模上，中证500（-5.17%）、中证1000（-4.62%）、 国证2000（-4. ...