天成自控（603085）：更新报告：乘用车座椅获新定点，积极布局低空经济

证券研究报告 | 公司更新 | 汽车零部件 乘用车座椅获新定点，积极布局低空经济 ——天成自控更新报告 投资要点 ❑ 乘用车座椅：量价齐升，已斩获国内某头部新能车企定点，座椅产业链完整 （1）24 年实现量价齐升：销量同增 64%，ASP 同增 36%。 （2）25 年获得多个座椅总成定点。公司 25M9 获得国内某头部新能源车企乘用 车座椅总成项目的定点，项目预计于 26M6 开始量产，预计项目周期（3 年）内 配套乘用车总量为 54 万辆，据我们测算，项目预计将总计贡献约 17 亿营收。此 外，25M6，子公司郑州天成成为国内知名车企乘用车座椅总成项目定点供应 商，配套乘用车总量 7.56 万辆。 （3）公司具有完整的座椅产业链，并实现核心零部件自制。根据投资者关系活 动记录中披露，目前公司已实现座椅骨架、座椅核心件（滑轨、调角器、调高 泵）、海绵发泡、总装等全产业链的全面覆盖，已自主成功开发包括滑轨、调角 器、调高泵、电机等核心部件，并实现核心零部件自制。 ❑ 飞机座椅：海外子公司已获 EASE 与 FAA 认证，积极布局低空经济 （1）海外子公司已获 EASA、FAA 双重认证，单通道商务舱座椅获多家 ...