平高电气（600312）：2025 年三季报点评：盈利能力持续改善，存货金额维持增势

平高电气（600312.SH）2025 年三季报点评 盈利能力持续改善，存货金额维持增势 2025 年 10 月 22 日 ➢ 事件：2025 年 10 月 21 日，公司发布 2025 年三季报。25Q1-3 公司实现 营业收入84.36亿元，同比增长6.98%；归母净利润9.82亿元，同比增长14.62%； 扣非归母净利润 9.77 亿元，同比增长 15.13%。单 25Q3 公司实现营业收入 27.40 亿元，同比下降 3.63%，环比下降 13.98%；归母净利润 3.18 亿元，同比下降 1.83%，环比增长 3.63%；扣非归母净利润 3.15 亿元，同比下降 0.22%，环比 增长 3.28%。 ➢ 投资建议：我们预计公司 2025-2027 年营收分别为 137.64、153.27、170.32 亿元，对应增速分别为 11.0%、11.4%、11.1%；归母净利润分别为 13.04、15.90、 18.94 亿元，对应增速分别为 27.4%、21.9%、19.2%，以 10 月 22 日收盘价为 基准，对应 2025-2027 年 PE 为 17X、14X、12X，公司受益于全球电网基建周 期 ...