涛涛车业（301345）：Q3净利符合预告，单季利润率新高

证券研究报告 涛涛车业 (301345 CH) Q3 净利符合预告，单季利润率新高 2025 年 10 月 23 日│中国内地 汽车零部件 涛涛车业发布三季报：Q3 实现营收 10.60 亿元（yoy+27.73%，qoq-1.35%）， 归母净利 2.64 亿元（yoy+121.44%，qoq+3.25%），位于业绩预增公告区 间中枢（2.4-2.8 亿元）。2025 年 Q1-Q3 实现营收 27.73 亿元（yoy+24.89%）， 归母净利 6.07 亿元（yoy+101.27%），扣非净利 6.02 亿元（yoy+104.14%）。 维持"买入"评级。 Q3 营收同比高增，盈利能力进一步提升 25Q3 公司营业收入延续同比高增趋势，主要系高尔夫球车产品海外需求持 续旺盛、渠道网络优势显现。在海外产能支持下，关税波动对公司盈利能力 有限，25Q3 公司毛利率同比+9.1pct，环比+4.4pct 至 46.05%，同环比提 升系高附加值的高尔夫球车营收占比提升所致。25Q3 公司期间费率控制得 当，销售费率为 7.3%，同比-1.0pct，环比+0.3pct；管理费率为 4.7%，同 比+1.01pc ...