中国巨石（600176）：行业平衡下，量价共促盈利水平同比持续改善

中国巨石（600176.SH）：行业平衡 下，量价共促盈利水平同比持续改 善 2025 年 10 月 24 日 强烈推荐/维持 中国巨石 公司报告 公司发布 2025 年三季报：前三季度实现营业收入 139.04 亿元，同比增长 19.53%；归母净利润 25.68 亿元，同比增长 67.51%；扣非后归母净利润为 26.12 亿元，同比增长 125.91%，实现 EPS 为 0.64 元。 点评： 量价同比改善推动营业收入和利润前三季度继续较好提升。公司前三季度营业 收入和利润继续保持较好的同比增速，主要得益于产品销量和价格同比均改 善。从行业相关价格看，玻璃纤维价格在 2024 年一季度开始提价后，2024 年 三四季度略有波动后。2025 年以来玻璃纤维价格总体稳定，但同比去年依然 保持增长。以泰山玻纤价格 2400tex 产品为例，2025 年前三季度均价稳定在 3851 元/吨，同比去年提高 3.97%。 在房地产投资（2025 年前三季度同比降 13.9%）和固定资产投资（2025 年 前 三季度同比降 0.5%）出现双重下滑的情况下，2025 年以来玻璃纤维价格的总 体稳定显现出行业总体供需保持 ...