新集能源（601918）：Q3煤电量价环比提升致业绩改善，关注电力成长性

1）原煤产量方面，2025Q1-3 公司原煤产量 1680.4 万吨，同比+7.9%；单 季度来看，2025Q3 原煤产量 560.7 万吨，环比-0.9%。2）商品煤产销量方 面，2025Q1-3 公司商品煤产量/销量 1468.1/1446.9 万吨，同比+5.7%/+5%， 其中利辛板集电厂二期项目 3 号机组和 4 号机组分别于 2024 年 8 月 31 日 和 2024 年 9 月 30 日通过 168 小时满负荷试运，2025 年以来公司商品煤对 外销量同比下滑而对内销量同比提升，前三季度公司商品煤对外/对内销量 950/497 万吨，同比-4.7%/+30.2%；单季度来看，2025Q3 公司商品煤产量/ 销量 474.4/503.5 万吨，环比-4.1%/+4.2%，其中 2025Q3 商品煤对外/对内 销量 311.1/192.4 万吨，环比-9.9%/+39.6%。3）售价方面，2025Q1-3 公司 商品煤吨煤售价 523.2 元/吨，同比-6.9%，其中对外/内售价 508.4/551.5 元 /吨，同比-9.4%/-2.4%；单季度来看，2025Q3 公司商品煤吨煤售价 513.2 ...