藏格矿业（000408）：三季度业绩符合预期，巨龙二期投产在即

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2025 10 25 年 月 日 藏格矿业（000408.SZ） 三季度业绩符合预期，巨龙二期投产在即 公司发布 2025 年三季报。前三季度实现营收 24.0 亿元，同比+3.35%， 实现归母净利 27.5 亿，同比+47.3%。Q3 实现营收 7.23 亿，同比+28.7%， 环比-35.76%；实现归母净利 9.51 亿，同比+66.5%，环比-9.72%。 铜板块：巨龙产销量环比提升，运营稳定。 量：前三季度实现产量 14.25 万吨，同比+16.8%，销量 14.24 万吨，同 比+18.1%，Q3 产销量均约 4.97 万吨，环比分别增长 7.1%/7.3%。 价：2025Q3 铜市场均价为 7.95 万元/吨，同比+5.7%，环比+2.3%，钼 市场均价为 4270 元/吨度，同比+15.9%，环比+19.2%。 业绩：2025Q3 实现投资收益 6.86 亿元，环比+4.9%，占公司归母净利润 的 72.1%。 氯化钾板块：三季度产销量季节性下滑。 量：前三季度实现产量 70.2 万吨，同比-7.2%，销量 78.4 万吨，同比 +9.6 ...