证券代码：000408 证券简称：藏格矿业 公告编号：2026-024 藏格矿业股份有限公司 关于首次回购公司股份的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 藏格矿业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2026 年 3 月 23 日召开第十 届董事会第九次（临时）会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司 股份方案的议案》。公司以自有资金不低于人民币 2 亿元（含）且不超过人民币 4 亿元（含），回购价格不超过人民币 85.38 元/股（含），通过集中竞价交易方 式回购公司股份用于实施员工持股计划或股权激励。本次回购股份的实施期限为 自董事会审议通过本次回购方案之日起 12 个月内。具体内容详见公司在巨潮资 讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于回购公司股份方案的公告暨回购 报告书》（公告编号：2026-022）、《第十届董事会第九次（临时）会议决议公 告》（公告编号：2026-023）。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关规定，公司应当在首次回购股份事实 ...

藏格矿业股份有限公司 关于回购公司股份方案的公告暨回购报告书 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：000408 证券简称：藏格矿业 公告编号：2026-022 5、回购股份的回购期限：自董事会审议通过本次回购股份方案之日起不超 过 12 个月。 6、回购资金来源：公司自有资金。 7、相关股东是否存在减持计划：经公司核实，公司董事、高管、控股股东、 实际控制人、持股 5%以上的股东西藏藏格创业投资集团有限公司及其一致行动 人在未来 3 个月、未来 6 个月没有减持计划；持股 5%以上的股东宁波梅山保税 港区新沙鸿运投资管理有限公司（以下简称"新沙鸿运"）回复截至本次董事会 审议回购议案之日，暂无股份减持计划，但在未来 6 个月可能存在减持安排。若 相关主体未来拟实施增减持计划，将严格按照有关法律、法规及中国证监会、深 1 圳证券交易所发布的规范性文件之规定及时履行信息披露义务。 重要内容提示： 1、回购股份的种类：藏格矿业股份有限公司（以下简称"公司"）发行的 人民币普通股（A 股）股票。 2、回购股份的目的：本次回购的股份将用于实施公司员 ...

证券代码：000408 证券简称：藏格矿业 公告编号：2026-023 基于对公司未来发展信心及长期价值的认可，为维护广大投资者利益并建立 长效激励机制，充分调动公司董事、高级管理人员、核心及骨干人员的积极性， 将股东利益、公司利益和核心团队个人利益有效结合，促进公司长远发展，公司 拟以自有资金不低于人民币 2 亿元（含）且不超过人民币 4 亿元（含），回购价 格不超过人民币 85.38 元/股（含），通过集中竞价交易方式回购公司部分已发行 的人民币普通股（A 股）股份用于实施员工持股计划或股权激励，具体回购股份 的数量以回购实施完毕或期限届满时实际回购的股份数量为准。本次回购股份的 实施期限为自董事会审议通过本次回购方案之日起 12 个月内。 为确保公司顺利实施本次股份回购，根据《中华人民共和国公司法》和《公 一、董事会会议召开情况 藏格矿业股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董事会第九次（临时） 会议通知及会议材料于 2026 年 3 月 20 日以电子邮件等方式送达第十届董事会全 体董事和其他列席人员。会议采取现场结合通讯方式于 2026 年 3 月 23 日在成都 市高新区天府大道北段 1199 号 ...

证券研究报告|行业研究周报 ►印尼 RKAB 审批进度不及预期，供应不确定性对镍矿 价格或有支撑 截止到 3 月 20 日，LME 镍现货结算价报收 16770 美元/ 吨，较 3 月 13 日下跌 3.29%，LME 镍总库存为 283512 吨， 较 3 月 13 日减少 0.40%；沪镍报收 13.33 万元/吨，较 3 月 13 日价格下跌 2.73%，沪镍库存为 63661 吨，较 3 月 13 日增加 0.02%；截止到 3 月 20 日，硫酸镍报收 3.36 万元/吨，较 3 月 13 日价格上涨 2.13%。根据 SMM，目前，ESDM 截至 3 月中 旬已批准镍矿配额约 1 亿吨的 RKAB 配额，剩余的 1.6 亿至 1.7 亿吨预计将在 3 月底前完成审批。然而，受 3 月 18 日至 24 日开斋节假期影响，审批进度或将出现滞后，导致短期内 供应紧张局面难以缓解。此外，根据金十数据 3 月 9 日消息， 在上月一处工厂废弃物区域发生致命山体滑坡后，印尼四家镍 厂已暂时停产。据知情人士透露，位于印尼苏拉威西岛莫罗瓦 利工业园(印尼大型镍生产中心)运营的四座高压酸浸(HPAL)工 厂已停产 ...

代码不同，命也不同。 作者 | 破浪 编辑 | 小白 今年以来大家对化工ETF的热情极高，只要名字里带"化工"二字的产品，份额都出现了不同程度的增 长。 事实上，这里面的门道多得很，差之毫厘，收益可能就谬以千里。 涨幅断层式领先背后的真相 要说近期化工类产品的"显眼包"，莫过于建信基金旗下的能源化工ETF建信（159981.SZ）。 在多数化工类ETF还在跟随权益市场震荡寻底时，这款产品却走出了断层式的领先涨幅。 （来源： 市值风云APP ） 它能领先的关键在于它跟踪的指数——易盛能化A。 但有趣的是，代码不同，命也不同。表现最好的今年收益快接近35%了，而其它均不到5%。 | 序号 | 证券代码 | 证券名称 | > | 区间净申购额估算值(区间 ... 今年以来回报 [記始交易日期]2026-01-01 交易日期 20... [截止交易日期]2026-03-19 [是否年化]非... | | | 基金规模合并值 [交易日期]202 ... 跟踪指数名称 [单位]亿元 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | [单位]亿元 | ...

关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤锂电 资讯~ 本文来源：企业公告、绿电储能，封面：图虫创意 3月17日，藏格矿业披露， 2025年实现营业收入35.77亿元，同增10.3%，净利润38.5亿元，同增 49.32%。实现扣非后归母净利润40.31亿元，同比增长58.28%。 其中，藏格矿业第四季度实现收入11.7亿，同比增长27%；实现净利润12.7亿，同比增长82%。 | | | | | 2025 年末 | 2024 年末 | 本年末比上年末增减 | 2023 年末 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 总资产 | 17, 692, 154, 203. 25 | 15.083.281. 912. 76 | 17. 30% | 14.091. 584. 562. 19 | | 归属于上市公司股东的净 资产 | 16, 243, 552, 634. 19 | 13, 865, 071, 905. 51 | 17. 15% | 13, 057, 776, 309. 67 | | | 2025 年 | 2024 年 | 本年比上年增减 | ...

Group 1: Precious Metals - The financial attributes of precious metals, particularly gold, are expected to continue to shine, driven by ongoing central bank purchases and a shift in global credit dynamics, with gold prices projected to rise significantly [4][13][36] - Central banks' gold purchases are anticipated to increase from 5% to 21% of global gold demand from 2020 to 2024, with a peak of 23% in 2022, indicating a strong demand for gold as a safe asset [13][19] - Gold prices are projected to exceed $6,000 per ounce by 2026, supported by central bank buying and a decline in real interest rates [33][36][46] Group 2: Industrial Metals - The demand for industrial metals, particularly aluminum and copper, is expected to remain robust, with aluminum nearing production capacity limits domestically and limited supply growth internationally [4][54] - The copper market is facing significant supply disruptions, with major mines experiencing production cuts due to various operational challenges, leading to a tight supply outlook [53][54] - The overall copper production is projected to grow modestly, with a year-on-year increase of 2.5% in 2024 and 1.2% in 2025, but supply constraints may limit growth potential [54][72] Group 3: Minor Metals - Strategic minor metals such as lithium, cobalt, and tungsten are experiencing a revaluation due to increasing demand from energy storage and electric vehicle sectors [5][48] - The lithium industry is expected to see a reversal in its cycle earlier than anticipated, driven by high demand for energy storage solutions [5] - Cobalt supply is tightening significantly, leading to a notable price increase, while nickel prices are supported by clear cost structures and increasing supply disruptions [5][48]

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, indicating an expected relative increase of over 15% compared to the CSI 300 index in the next six months [1][15]. Core Insights - The company has demonstrated significant revenue growth, with a reported revenue of 3.58 billion yuan in 2025, reflecting a year-on-year increase of 10.0%. The net profit attributable to shareholders reached 3.85 billion yuan, up 49.3% year-on-year, and the net profit excluding non-recurring items was 4.03 billion yuan, increasing by 58.3% [4]. - The company has optimized its production costs significantly, particularly in potassium chloride, achieving an average selling price of 2,700 yuan per ton, which is a 28.6% increase year-on-year, while reducing unit sales costs by 17.6% to 1,000 yuan per ton [5]. - Investment income has notably increased, with the company holding a 30.78% stake in the Giant Dragon Copper Mine, which generated a revenue of 16.66 billion yuan and a net profit of 9.14 billion yuan in 2025. The investment income from this stake was 2.78 billion yuan, accounting for 72.2% of the company's net profit [7]. Financial Performance Summary - In 2025, the company achieved a return on equity (ROE) of 23.7%, an increase of 5.1 percentage points year-on-year, with a debt-to-asset ratio of 8.3% at the end of the reporting period [4]. - The company plans to produce 1.64 million tons of battery-grade lithium carbonate in 2026, with significant contributions expected from its projects in Tibet and Laos [9]. - The projected net profits for 2026, 2027, and 2028 are estimated at 7.09 billion yuan, 8.78 billion yuan, and 9.88 billion yuan, respectively, indicating robust growth potential [9].

公司点评 | 藏格矿业 业绩超预期+三年发展战略规划发布，进入高增长时期 证券研究报告 2026 年 03 月 17 日 藏格矿业（000408.SZ）2025 年报点评 事件：公司公告 2025 年年报，实现营收 35.77 亿元，同比增长 10.03%；归 母净利润 38.52 亿元，同比增长 49.32%；扣非后增长 58.28%。 2025 年业绩超预期，既有增长、更有质量。公司 2025 年实现营收 35.77 亿 元，同比增长 10.03%；归母净利润 38.52 亿元，同比增长 49.32%；扣非后 归母净利润为 40.31 亿元，同比增长 58.28%，业绩增长超出我们预期。 1）盈利能力方面，毛利率为 59.24%，同比提升 14.33 个百分点；净利率为 107.28%，同比提升 28.24%；ROE 为 25.59%，同比提升 6.42 个百分点。 经营性净现金流为 21.00 亿元，同比增长 128.49%；资产负债率为 8.35%， 总体来看公司业绩既有增长，更有质量。 2）分产品和业务来看：1、钾肥，产量为 103.32 万吨、销量为 108.43 万吨， 含税销售价格为 2964 ...

Summary of the Conference Call for Cangge Mining Company Overview - **Company**: Cangge Mining - **Industry**: Mining (Potash, Lithium, Copper) Key Financial Highlights - **2025 Revenue**: CNY 35.77 billion, up 10.03% YoY - **Net Profit**: CNY 38.52 billion, up 49.32% YoY - **Operating Cash Flow**: CNY 21 billion, up 128.49% YoY - **Dividend Proposal**: CNY 39.22 billion, payout ratio of 102% [2][4][12] Business Segment Performance Potash Segment - **Revenue**: CNY 29.49 billion, up 33.42% YoY - **Gross Margin**: 64.64% - **Unit Cost**: CNY 961.62/ton, down 17.6% YoY - **Production Target for 2026**: 1 million tons [2][4][9] Lithium Segment - **Revenue**: CNY 5.93 billion - **Gross Margin**: 34.82% - **Production Target for 2026**: 16,500 tons, up 87% YoY - **Dami Salt Lake Project**: Expected to start production in Q3 2026, with a total lithium capacity target of 60,000 tons by 2028 [2][4][9][10]. Copper Segment (Julong Copper) - **Investment Income**: CNY 27.82 billion, up 44.34% YoY - **Profit Contribution**: 72.23% of net profit - **Production Target for 2026**: 310,000 tons, up 60% YoY [2][4][5][9]. Cost Management and Efficiency - **Debt Ratio**: 8.35% at the end of 2025 - **Cost Control Measures**: - Management fees down 16% - Procurement costs down 10.27% - Average sales cost of potash reduced by CNY 205/ton [3][6]. Project Updates Dami Salt Lake - **Current Status**: Construction phase, expected to start production in Q3 2026 [7][8]. Laos Potash Project - **Current Status**: Phase one of 1 million tons is being advanced, with a target of 1.25 million tons by 2028 [7][8]. Julong Copper Phase II - **Current Status**: Commissioned in January 2026, increasing annual copper production to 300,000-350,000 tons [8][14]. Future Production Plans - **2026 Production Goals**: - Potash: 1 million tons - Lithium: 16,500 tons - Copper: 310,000 tons - Industrial Salt: 1.5 million tons [9][10]. Strategic Development Goals - **2028 Targets**: - Potash: 1.25 million tons - Lithium: 120,000 tons - Continued collaboration with Zijin Mining for resource acquisitions [10][11]. Shareholder Returns and Sustainability - **Dividend Policy**: Cash dividends to be maintained, with a focus on sustainable returns based on financial health and project funding needs [12][13]. Market and Investor Relations - **Investor Engagement**: Increased communication with investors, including 142 calls and over 300 responses to inquiries in 2025 [22]. Risk Management - **Hedging Strategy**: Currently no plans for lithium hedging, but cautious evaluation of market conditions for future strategies [21]. Conclusion Cangge Mining is positioned for growth with strong financial performance, strategic project developments, and a commitment to shareholder returns. The focus on cost management and operational efficiency will support its ambitious production targets and expansion plans in the coming years.