常宝股份（002478）：季度扣非业绩改善，特材项目持续推进

季度扣非业绩改善，特材项目持续推进 事件：公司发布 2025 年三季度报告。公司前三季度实现营业收入 42.84 亿元，同比增长 1.4%；归属于母公司所有者的净利润 3.92 亿元，同比减 少 4.6%；基本每股收益 0.44 元，同比减少 4.35%。 季度扣非业绩改善，销售净利率小幅回升。公司 2025Q3 实现归母净利 1.38 亿元，同比增长 61.15%，环比下降 4.23%，实现扣非归母净利 1.34 亿元，同比增长 40.6%，环比增长 6.07%；公司 2024Q4-2025Q3 逐季销 售毛利率分别为 17.45%、15.33%、15.75%、17.7%，逐季销售净利率分 别为 15.78%、9.76%、9.25%、9.34%，上半年受行业整体竞争加强及外 贸市场下滑等影响，公司盈利情况同比有所下降，2025 年第三季度毛利 率显著改善，净利率小幅回升。 证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2025 10 25 年 月 日 常宝股份（002478.SZ） 特材项目持续推进，产品结构进一步高端化。公司具备 100 万吨特种专用 管材生产能力，在油管、小口径合金高压锅炉管、H ...