东鹏饮料（605499）：25年第三季度收入延续高增，盈利能力提升

证券研究报告 | 2025年10月26日 东鹏饮料（605499.SH） 优于大市 25 年第三季度收入延续高增，盈利能力提升 公司 2025 年第三季度收入同比增长 30%。东鹏饮料发布 2025 年三季报， 2025Q3 实现收入 61.07 亿元，同比增长 30.36%，归母净利润 13.86 亿 元，同比增长 41.91%。2025Q1-Q3 营收 168.44 亿元，同比+34.13%%； 归母净利润 37.61 亿元，同比+38.91%。截至 Q3 末公司合同负债额 35.6 亿，同比增加 7.5%，还原回合同负债后单 Q3 收入增速为 31.5%。 特饮回归稳健增长，补水啦延续高增，其他饮料亮点较多。分品类看，2025Q3 特饮/电解质水/其他饮料收入分别为 42.03/13.54/5.47 亿元，同比增长 15.08%/84.18%/94.53%。其中，补水啦通过延展口味、提高铺市率维持 高速增长；其他饮料中果之茶反馈较好，咖啡亦有不错表现，带动其他 饮料在 Q2 旺季基础上进一步提速。分地区看，2025Q3 广东/华东/华中/ 广西/西南/华北收入分别 13.39/8.59/8.31/4.0 ...