中国有色矿业（01258）：经营业绩保持平稳，多个扩产项目同步推进

证券研究报告 | 2025年10月26日 中国有色矿业（01258.HK） 优于大市 经营业绩保持平稳，多个扩产项目同步推进 公司发布三季度业绩：前三季度实现归母净利润约 3.56 亿元，同比+13.38%， 其中 25Q1/Q2/Q3 分别实现归母净利润约 1.23/1.40/0.93 亿美元，Q3 环比 -33.57%；其中，公司自有矿山生产粗铜及阳极铜约 5.42 万吨，同比减少约 6%，自有矿山生产阴极铜约 6.39 万吨，同比基本持平；公司前三季度自有 矿山产铜总计约 11.81 万吨，同比减少约 3%。 核心矿山方面：前三季度中色非洲矿业生产阳极铜 49864 吨，同比减少约 2%， 主因是谦比希东南矿体因主副井圈梁更换暂时停产；中色卢安夏生产阴极铜 34785 吨，同比增长约 2%，生产阳极铜 3133 吨，同比基本持平；刚波夫矿 业生产阴极铜 28811 吨，同比增长约 4%。前三季度，公司自有矿山受谦比希 东南矿体暂时停产影响，产量同比略有下滑。 公司自有矿山年产铜中长期有望逐步提升至约 30 万吨：公司目前在建和筹 建矿山项目共有 5 个，分别为：1）谦比希湿法桑巴铜矿 150 万 t/a ...