证券研究报告 | 2024年10月23日 证券分析师：刘孟峦 证券分析师：杨耀洪 010-88005312 021-60933161 liumengluan@guosen.com.cn yangyaohong@guosen.com.cn S0980520040001 S0980520040005 基础数据 投资评级 优于大市(维持) 合理估值 收盘价 5.78 港元 总市值/流通市值 22554/22554 百万港元 52 周最高价/最低价 8.76/4.20 港元 近 3 个月日均成交额 59.22 百万港元 市场走势 盈利预测和财务指标 2022 2023 2024E 2025E 2026E 营业收入(百万美元) 4,095 3,606 4,177 4,394 4,614 (+/-%) 1.1% -11.9% 15.8% 5.2% 5.0% 归母净利润(百万美元) 264 278 421 487 529 (+/-%) -26.2% 5.3% 51.5% 15.9% 8.5% 每股收益（美元） 0.07 0.07 0.11 0.12 0.14 EBIT Margin 14.7% 18.5% 19.5% 21 ...

中国有色矿业（1258.HK）2024 年三季度生产经营报告点评 业绩稳健增长，产量有所下滑 2024 年 10 月 23 日 ➢ 公司发布前三季度生产经营报告。2024 前三季度，公司实现归母净利润 3.14 亿美元，同比增长约 23%，单 Q3 公司实现归母净利润 0.95 亿美元，同比增长 38%，环比下滑 30%。 ➢ 铜价的同比上涨是利润增长的主要原因，受限电紧张等因素铜产品生产受到 影响。（1）价：24Q3 铜价为 7.52 万元/吨，同比增长 9.5%，环比增长 6.1%。 铜价的同比上涨是利润增长的主要原因。（2）量：受电力紧张等，产品生产受到 影响，前三季度铜产品未完成年度产量指引 75%，Q3 自有矿山产量同比下滑。 前三季度，公司累计生产阴极铜 9.59 万吨，同比减少约 13%，年度计划完成度 约 69%；累计生产粗铜和阳极铜约 28.7 万吨，同比增长 3%，年度计划完成度 约 70%。自有矿山方面，公司前三季度生产阴极铜 6.39 万吨，同比增长 3%， 其中 Q3 生产 2.05 万吨，同比减少 5%；生产粗铜和阳极铜 5.78 万吨，同比减 少 13%，其中 Q3 生产 2.5 ...

中國有色礦業有限公司 China Nonferrous Mining Corporation Limited (根據公司條例於香港註冊成立的有限公司) 股份代號：01258 75 中期 業績報告 2024 WEEKED : AN 目 錄 | --- | --- | --- | |-------|--------------------------------------|-------| | | | | | I. | 公司資料 | 2 | | II. | 董事會主席致辭 | 5 | | III. | 業績概要 | 8 | | IV. | 管理層討論及分析 | 9 | | V. | 根據一般授權配售新股份之所得款項用途 | 28 | | VI. | 股數及股東情況 | 29 | | VII. | 企業管治 | 31 | | VIII. | 人力資源 | 32 | | IX. | 企業社會責任 | 33 | | X. | 未來展望 | 35 | | XI. | 其他資料 | 36 | | XII. | 中期財務報告 | | | | 獨立審閱報告 | 38 | | | 中期綜合損益及其他全面收益表 | 39 | | ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）對本公告的內 容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並表明概不就因本公告全 部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 China Nonferrous Mining Corporation Limited 中國有色礦業有限公司 （根據公司條例於香港註冊成立的有限公司） （股份代號：01258） 截至2024年6月30日止六個月 未經審核中期業績 | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | 本集團財務摘要 | | 2024 年上半年，本集團實現收益 2,009.8 百萬美元，較 2023 年上半年的 1,843.8 萬美元增加 9.0% 。 | | 2024 年上半年，本集團實現淨利潤 303.2 百萬美元， ...

证券研究报告 | 2024年06月12日 中国有色矿业（01258.HK） 优于大市 矿山年产铜接近 17 万吨，中长期成长性值得期待 核心观点 公司研究·海外公司深度报告 公司是全球领先的铜生产商：公司深耕赞比亚和刚果(金)多年，专注经营铜 有色金属·工业金属 开采、选矿、湿法冶炼、火法冶炼及销售的垂直综合业务。公司于2023年 证券分析师：刘孟峦 证券分析师：杨耀洪 生产粗铜及阳极铜28.57万吨，生产阴极铜14.24万吨；另外，公司致力于 010-88005312 021-60933161 liumengluan@guosen.com.cn yangyaohong@guosen.com.cn 矿山资源开发，自有矿山产铜作为公司最核心的业务，公司于2023年自有 S0980520040001 S0980520040005 矿山产铜合计约16.93万吨，同比增加12.01%，原料自给率39.55%。公司 证券分析师：焦方冉 重视投资者回报，2023年拟派发现金股利约1.11亿美元，分红率处同行业 021-60933177 jiaofangran@guosen.com.cn 领先水平，也是连续4年保持在40% ...

[Table_MainInfo] 公司研究/有色金属 证券研究报告 中国有色矿业（1258）公司研究报告 2024年06月04日 [Table_InvestInfo] 首次 中国有色矿业：央企控股的非洲铜钴资源企业 投资评级 优于大市 覆盖 股票数据 [Table_Summary] 投资要点： 0[6Ta月b0le3_日S收to盘ck价In（fo港]元） 7.22 52周股价波动（港元） 3.44-8.70 总股本/流通H股（百万股） 3902.04/3902.04 央企控股的铜钴资源海外开发平台。公司的控股股东中国有色集团是国资委  总市值/流通市值（百万港元） 28173/28173 直属的大型央企，集团对公司的定位为铜及钴资源开发的海外平台。公司聚 相关研究 焦于铜产业链的垂直综合业务，包括铜开采、选矿、湿法冶炼、火法冶炼和 [Table_ReportInfo] 销售业务，现有业务主要集中在非洲的赞比亚和刚果（金）区域。 深耕非洲，资源禀赋优异。公司核心矿山企业为赞比亚的中色非洲和中色卢  市场表现 安夏以及刚果（金）的刚波夫矿业，截至24年2月，公司共拥有铜金属资源 [Table_QuoteInf ...

[Table_MainInfo] 公司研究/有色金属 证券研究报告 中国有色矿业（1258）公司研究报告 2024年06月04日 [Table_InvestInfo] 首次 中国有色矿业：央企控股的非洲铜钴资源企业 投资评级 优于大市 覆盖 股票数据 [Table_Summary] 投资要点： 0[6Ta月b0le3_日S收to盘ck价In（fo港]元） 7.22 52周股价波动（港元） 3.44-8.70 总股本/流通H股（百万股） 3902.04/3902.04 央企控股的铜钴资源海外开发平台。公司的控股股东中国有色集团是国资委  总市值/流通市值（百万港元） 28173/28173 直属的大型央企，集团对公司的定位为铜及钴资源开发的海外平台。公司聚 相关研究 焦于铜产业链的垂直综合业务，包括铜开采、选矿、湿法冶炼、火法冶炼和 [Table_ReportInfo] 销售业务，现有业务主要集中在非洲的赞比亚和刚果（金）区域。 深耕非洲，资源禀赋优异。公司核心矿山企业为赞比亚的中色非洲和中色卢  市场表现 安夏以及刚果（金）的刚波夫矿业，截至24年2月，公司共拥有铜金属资源 [Table_QuoteInf ...

中国有色矿业（1258.HK）2023年年报&2024年一季度生产报告点评 自产铜持续放量，内生+外延齐头并进 2024年05月12日 ➢ 公司发布2023年年报和2024年一季度生产报告。2023年，公司实现营 推荐 维持评级 业收入 36.06 亿美元，毛利润 8.77 亿美元，同比上升 8.7%，归母净利润 2.78 当前价格： 7.59港元 亿美元，同比上涨4.2%。全年综合铜产量近52万吨，其中自有矿山铜约17万 金属吨，同比增长12%。 [Table_Author] ➢ 2023年归母净利润同比上涨4.2%。①2023年毛利同比增长0.7亿美元， 主要得益于自产铜产量增长。分板块来看，其中增利项主要是粗铜及阳极铜（同 比+1.32亿美元，得益于自产铜量的增长），铜产品代加工（同比+0.21亿美元）， 减利项主要是氢氧化钴含钴（同比-0.44亿美元，主要由于钴价大幅下跌），阴极 铜（同比-0.19亿美元），液态二氧化硫（同比-0.14亿美元），硫酸（同比-0.06 亿美元）。②汇兑损失拖累业绩。2023年公司其他收益为亏损8962.9万美元， 分析师 邱祖学 同比亏损走阔 70.9 百万美元，主要原 ...

中国有色矿业（1258.HK）2023年年报&2024年一季度生产报告点评 自产铜持续放量，内生+外延齐头并进 2024年05月12日 ➢ 公司发布2023年年报和2024年一季度生产报告。2023年，公司实现营 推荐 维持评级 业收入 36.06 亿美元，毛利润 8.77 亿美元，同比上升 8.7%，归母净利润 2.78 当前价格： 7.59港元 亿美元，同比上涨4.2%。全年综合铜产量近52万吨，其中自有矿山铜约17万 金属吨，同比增长12%。 [Table_Author] ➢ 2023年归母净利润同比上涨4.2%。①2023年毛利同比增长0.7亿美元， 主要得益于自产铜产量增长。分板块来看，其中增利项主要是粗铜及阳极铜（同 比+1.32亿美元，得益于自产铜量的增长），铜产品代加工（同比+0.21亿美元）， 减利项主要是氢氧化钴含钴（同比-0.44亿美元，主要由于钴价大幅下跌），阴极 铜（同比-0.19亿美元），液态二氧化硫（同比-0.14亿美元），硫酸（同比-0.06 亿美元）。②汇兑损失拖累业绩。2023年公司其他收益为亏损8962.9万美元， 分析师 邱祖学 同比亏损走阔 70.9 百万美元，主要原 ...

中國有色礦業有限公司 China Nonferrous Mining Corporation Limited (根據公司條例於香港註冊成立的有限公司) 股份代號：01258 年度 報告 2023 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------|-------|-------------------------------------------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 目 | 錄 | | | | | I. | | 公司資料 | 2 | | | | II. | | 主席致辭 | 4 | | | | | | | | | | | III. | | 業績概要 | 7 | | | | IV. | | 管理層討論及分析 | 8 | | | | | | | | | | | V. | | 董事及 ...