南钢股份（600282）：Q3业绩显著超预期，有增长更有质量

公司点评 | 南钢股份 Q3 业绩显著超预期，有增长更有质量 南钢股份（600282.SH）2025Q3 点评 事件：公司公告 2025 年三季报，前三季度累计实现营收 432.83 亿元，同比 下降 12.19%；归母净利润为 25.63 亿元，同比增长 24.40%；扣非后归母净 利润为 21.76 亿元，同比增长 24.12%。 Q3 业绩显著超出我们预期，有增长更有质量。1）根据公司三季报内容， Q3 单季度实现营收 143.39 亿元，同比下降 8.16%；归母净利润为 8.86 亿 元，同比增长 40.02%；扣非后归母净利润为 7.13 亿元，同比增长 37.12%， 业绩显著超出我们此前预期（此次三季报发布后我们上调盈利预测）。公司 Q3 单季度毛利率为 15.07%，相比去年同期（13.47%）提升 1.60 个百分点； 净利率为4.78%，相比去年同期（3.43%）提升1.35个百分点；ROE为2.65%， 相比去年同期（2.03%）提升 0.62 个百分点，业绩增长和盈利提升主要来自 于公司稳步提升先进钢铁材料销量占比，聚焦精益生产，降本增效，聚焦产 品领先及重点领域，持续推进品种结构优 ...