影石创新（688775）：营收持续高增，加码销售、研发助力长期发展

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 10 月 27 日 [Table_Title] 营收持续高增，加码销售&研发助力长期发展 [Table_Title2] 影石创新(688775) [Table_Summary] 事件概述 影石创新发布 2025 年三季报。25Q1-Q3 实现营业收入 66.11 亿 元，同比+67.18%；归母净利润 7.92 亿元，同比-5.95%；扣非 归母净利润 7.42 亿元，同比-7.74%。 25Q3 利润短期承压 单季度看，25Q3 公司实现营收 29.40 亿元，同比+92.64%，环 比+26.98%，主要得益于公司持续开拓市场、不断推出新品、线 上线下销售持续扩大；归母净利润 2.72 亿元，同比-15.90%， 环比-20.82%。扣非归母净利润 2.50 亿元，同比-20.21%，环比 -24.45%。主要系公司高度重视研发投入和业务多元化布局，在 芯片定制及战略项目的投入金额较大，若剔除上述投入因素的 影响，公司 2025 年三季度利润指标较去年同期均实现提升。 毛利率同比小幅下滑，持续加大市场推广和产品研发 毛利率：25Q1-Q3 ...