纵横股份（688070）：25Q3扭亏为盈，业绩拐点显现

2025 年 10 月 27 日 风险提示 市场竞争风险、行业风险、毛利率下滑风险、大股东离婚股权分割 带来的风险。 军工组 纵横股份（688070.SH） 买入（维持评级） 公司点评 证券研究报告 25Q3 扭亏为盈，业绩拐点显现 业绩简评 2025 年 10 月 27 日，公司发布 2025 三季报：25Q1-Q3 营收 3.22 亿（同比+57%），归母净利润-1981 万（同比减亏 3363 万），扣非 净利润-2191 万（同比减亏 3689 万）；其中 25Q3 营收 1.88 亿（同 比+53.8%，环比+95.8%），归母净利润 1652 万，扭亏为盈，扣非净 利润 1545 万，扭亏为盈。 经营分析 纵横股份是国内工业无人机龙头，华丽转型低空数字经济解决方 案提供商，25Q3 单季扭亏为盈，盈利拐点显现。1）受益于低空经 济政策驱动和国内外市场需求逐步释放，公司 25 前三季度经营情 况持续显著改善：25Q1-Q3 营收 3.22 亿（+57%），其中 Q3 单季营 收 1.88 亿，同比+53.8%，环比+95.8%。2）毛利率维持稳定：25Q1- Q3 综合毛利率 48.9%（-0.7p ...