芯原股份（688521）：25Q3收入创新高，新签订单大幅增长

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2025 10 28 年 月 日 芯原股份（688521.SH） 25Q3 收入创新高，新签订单大幅增长 芯原股份发布 25Q3 季报。公司 25Q3 实现营业收入 12.81 亿元，单季 度收入创公司历史新高，环比大幅增长 119.26%，同比大幅增长 78.38%， 其中，实现芯片设计业务收入 4.28 亿元，环比增长 290.82%，同比增长 80.23%；实现量产业务收入 6.09 亿元，环比增长 132.77%，同比增长 157.84%；实现知识产权授权使用费收入 2.12 亿元，环比增长 13.43%， 同比基本持平。公司 25Q3 实现归属于母公司所有者的净利润-2,685.11 万 元，单季度亏损同比、环比均实现大幅收窄，收窄幅度分别为 75.82%、 73.02%。我们认为公司收入的大幅增长主要系于公司近两年在手订单持 续保持高位，订单不断转化，且研发效率较高也带动了收入的确认，此外， 未来随着设计订单转化为量产订单、现有以及未来量产业务的放量，利润 端有望持续优化。 新签订单大幅增长，客户结构不断优化。从新签订单来看，25Q3 公司新 ...