万华化学（600309）：利润环比持平，持续看好化工龙头创新升级：——万华化学（600309.SH）2025年三季报点评

——万华化学（600309.SH）2025 年三季报点评 要点 事件：公司发布 2025 年三季度报告。2025 年前三季度，公司实现营收 1442.26 亿元，同比减少 2.29%；实现归母净利润 91.57 亿元，同比减少 17.45%；实现 扣非后归母净利润 91.01 亿元，同比减少 16.72%。2025Q3，公司单季度实现 营收 533.24 亿元，同比增长 5.52%，环比增长 11.48%；实现归母净利润 30.35 亿元，同比增长 3.96%，环比减少 0.20%。 2025 年 10 月 28 日 公司研究 利润环比持平，持续看好化工龙头创新升级 产品销量稳步提升，下游需求疲弱价格下降。2025 年 Q3，公司聚氨酯产销量稳 步提升，同时得益于新增产能的释放公司石化、精细化学品及新材料产品产销量 显著提升。2025Q3，公司聚氨酯产品产量为 156 万吨，同比增长 13.0%；销量 为 155 万吨，同比增长 9.9%。然而，由于下游需求疲弱，部分产品下游库存高 企和竞争加剧，2025Q3 公司聚氨酯产品平均销售价格同比下降 11.6%至 1.18 万元/吨。石化板块方面，2025Q3 公 ...