央行重启购债的影响或未完全反应

央行重启购债的影响或未完全反应 [Table_ReportTime] 2025 年 10 月 28 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com1 证券研究报告 债券研究 [T专题able_ReportType] 报告 [Table_A 李一爽 uthor 固定收益 ] 首席分析师 执业编号：S1500520050002 联系电话：+8618817583889 邮 箱：liyishuang@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲 127 号金 隅大厦 B 座 邮编：100031 3央行重启购债的影响或未完全反应 [Table_ReportDate] 2025 年 10 月 28 日 | 图 1：2022 年以来政府债净融资规模持续走高 5 | | --- | | 图 2：债务付息支出规模占财政支出的比重持续上升 5 | | 图 3：11-12 月国债净融资规模估计 5 | | 图 4：11-12 月地方债净融资规模估计 5 | | 图 5：2022 年以来国内经济呈现出了当刺激政策落地后短期改 ...