新澳股份（603889）：羊毛价格上行有望带动毛利率及接单向上

公司报告 | 季报点评 25Q3 羊毛价格持续上涨 据澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数（美元）显示，25 年 10 月 9 日 羊毛价格约 1001 美元/KG，较 8 月底的 818 美元/KG 增长约 22%。 我们认为，羊毛价格增长，一方面，有利于带动公司毛利率增长，主要系 公司主营毛精纺纱线，需要有一定原材料（羊毛）库存；羊毛涨价后此前 低价储备库存价值显现，同时原料价格传导有望带动产品售价提升，进而 提升毛利率；另一方面，或有利于激发客户下单意愿，随着羊毛价格上升， 中下游客户为更好控制成本，或加大毛精纺纱线进货，进而利好公司订单 增长。 公司平稳推进产能规划，优化海内外产能布局 新澳股份（603889） 证券研究报告 羊毛价格上行有望带动毛利率及接单向上 公司发布三季报 公司 25Q3 营收 13 亿同增 2%，归母净利 1.1 亿同增 3%，扣非后归母净利 1 亿同增 11%。 公司 25Q1-3 营收 39 亿同增 1%，归母净利 3.8 亿同增 2%，扣非后归母净 利 3.7 亿同增 5%。 子公司新澳越南"50,000 锭高档精纺生态纱纺织染整项目"是公司加深全 球化产业布局的重要举措， ...