久立特材（002318）：新品放量或助力公司未来业绩稳增

证券研究报告 久立特材 (002318 CH) 新品放量或助力公司未来业绩稳增 2025 年 10 月 29 日│中国内地 特钢 | 公司公布三季度业绩：收入 36.42 亿元，同比 57.46%，环比 13.01%；归 | | --- | | 母净利润 4.34 亿元，同比 8.29%，环比-0.98%。前三季度公司实现收入 97.47 | | 亿元，同比 36.45%；归母净利润 12.62 亿元，同比 20.73%。公司 Q3 利润 | | 环比稳定，高分红属性突出，且产品高端化进展有望加速，我们维持公司"买 | | 入"评级。 | 三季度毛利率承压，期待高端产品持续放量后毛利率企稳回升 根据公司季报披露，三季度公司毛利率为 22.07%，同比-9.08pct，环比 -4.33pct，公司毛利率三季度有所下降，我们推测主要系公司高端产品交付 季节性变化所致，预期后续毛利率或在高端产品持续放量下企稳回升。费用 方面，公司三季度合计期间费用率为 9.07%，同比-3.99pct，环比-0.89pct， 费用控制效果优异，其中研发费用 1.12 亿元，环比下降 6.88%，销售费用 1.33 亿元，环比-4. ...