乐普医疗（300003）：经营边际向好，医美放量在即

⚫ 根据公司 2025 年三季报，我们维持 2025-2027 年每股收益预测为 0.54/0.69/0.85 元，根据可比公司维持给予 25 年 38 倍 PE，对应目标价 20.52 元，维持"买入"评 级。 风险提示 乐普医疗 300003.SZ 公司研究 | 季报点评 经营边际向好，医美放量在即 —乐普医疗 2025 年三季报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 研发进度和新产品商业化不及预期；集采或市场竞争加剧冲击；大额计提减值等风险。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 7,980 | 6,103 | 6,683 | 7,424 | 8,272 | | 同比增长 (%) | -24.8% | -23.5% | 9.5% | 11.1% | 11.4% | | 营业利润(百万元) | 1,547 | 253 | 1,202 | 1,546 | 1,886 | | 同比增长 (%) | -41.0% | -83.6% | 375.0 ...