云天化（600096）：磷肥三季度集中出口，量价齐升，资产负债率显著优化，业绩符合预期

上 市 公 司 基础化工 究 / 公 司 点 评 证 券 研 究 报 告 2025 年 10 月 30 日 云天化 (600096) ——磷肥三季度集中出口，量价齐升，资产负债率显著优 化，业绩符合预期 报告原因：有业绩公布需要点评 投资要点： 财务数据及盈利预测 | | 2024 | 2025Q1-3 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 61,537 | 37,599 | 61,800 | 61,584 | 60,699 | | 同比增长率（%） | -10.9 | -19.5 | 0.4 | -0.3 | -1.4 | | 归母净利润（百万元） | 5,333 | 4,729 | 6,023 | 6,184 | 6,305 | | 同比增长率（%） | 17.9 | 6.9 | 12.9 | 2.7 | 2.0 | | 每股收益（元/股） | 2.91 | 2.58 | 3.30 | 3.39 | 3.46 | | 毛利率（%） | 17.5 | 20.9 | 18.8 | 18.8 ...