洪城环境（600461）：2025Q3扣非归母净利润同比增长7.18%，资本开支下行保障高分红

丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨洪城环境（600461.SH） [Table_Title] 洪城环境：2025Q3 扣非归母净利润同比增长 7.18%，资本开支下行保障高分红 报告要点 [Table_Summary] 洪城环境 2025Q3 实现营收 17.38 亿元，同比增长 2.41%；归母净利润 3.24 亿元，同比增长 2.13%；扣非归母净利润 3.24 亿元，同比增长 7.18%。扣非业绩增速高于归母业绩增速主因去 年同期实现 2,870 万元政府补助收入，2025Q3 仅 207 万元。2025Q1-3 公司资本开支为 6.62 亿元，同比大幅减少（上年同期 15.8 亿元），利于维持高分红比例。期待公用事业市场化改革 持续推进，利于公司盈利性保障和现金流改善。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490517090001 SAC：S0490520070003 SAC：S0490524080004 SAC：S0490525070006 SFC：BUV415 徐科 贾少波 李博文 盛意 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% ...