广立微（301095）：业绩同比高增，软硬件协同加速兑现

证券研究报告 广立微 (301095 CH) 业绩同比高增，软硬件协同加速兑现 2025 年 10 月 31 日│中国内地 计算机应用 我们维持公司 25-27 年收入预测为 7.60/9.87/12.33 亿元，略调整公司 25-27 年归母净利润 预 测 为 1.61/2.12/2.79 亿 元 ， 对 应 EPS 为 0.80/1.06/1.39 元。采用分部估值法，软件业务可比公司平均 25E 37.7x PS，考虑到 25-27 年公司软件业务营收 CAGR 为 56%，高于可比公司均 值（28%），给予软件业务 25E 45x PS，预计公司 25 年软件业务营收 2.67 亿元，对应市值 120 亿元；测试机业务可比公司平均 25E 71.4x PE，给 予公司 WAT 测试机业务 25E 71.4x PE，预计公司 25 年 WAT 测试机 业务净利润 1.09 亿元，对应市值 77.84 亿元。综上，上调目标价为 98.77 元（前值 92.78 元，对应软件/测试机业务 25E 45xPS/25E 60x PE）。 风险提示：下游景气度不及预期；市场竞争加剧。 广立微发布三季报：Q3 实现 ...