渤海租赁（000415）：供给紧缺格局未变，飞机租赁业务延续向好态势

公司点评报告 | 渤海租赁 日期：2025 年 10 月 31 日 供给紧缺格局未变，飞机租赁业务延续向好 态势 渤海租赁（000415.SZ）2025 三季度业绩点评 ⚫ 核心观点 事件：10 月 30 日，渤海租赁发布 2025 年三季度报告，2025 年前三季度，公司 营收 402.84 亿元（同比+60.58%），归母净利润-13.72 亿元（同比-186.31%）； 2025Q3 营收 118.24 亿元（同比+32.73%），归母净利润 6.46 亿元（同比-26.03%） 渤海租赁营业收入同比高增，净利润受商誉减值拖累。全球航空客运需求持续 景气，叠加飞机制造商产能受限等因素，飞机市场价值、租赁费率及续约率维 持高位。2025 年前三季度，公司营业收入较上年同期增长 60.58%，主要受益于 本期飞机销售和飞机租赁收入增加；而公司归母净利润较上年同期减少 29.63 亿元，主要受商誉减值影响。若剔除上述商誉减值影响，2025 年前三季度公司 归母净利润为 19.04 亿元，同比增长 19.75%。 Avolon 订单飞机优势显著，未来两年内交付飞机 99%已落实租约。截至 2025 年 三季度末 ...