公司点评报告 | 渤海租赁 日期：2025 年 10 月 31 日 供给紧缺格局未变，飞机租赁业务延续向好 态势 渤海租赁（000415.SZ）2025 三季度业绩点评 ⚫ 核心观点 事件：10 月 30 日，渤海租赁发布 2025 年三季度报告，2025 年前三季度，公司 营收 402.84 亿元（同比+60.58%），归母净利润-13.72 亿元（同比-186.31%）； 2025Q3 营收 118.24 亿元（同比+32.73%），归母净利润 6.46 亿元（同比-26.03%） 渤海租赁营业收入同比高增，净利润受商誉减值拖累。全球航空客运需求持续 景气，叠加飞机制造商产能受限等因素，飞机市场价值、租赁费率及续约率维 持高位。2025 年前三季度，公司营业收入较上年同期增长 60.58%，主要受益于 本期飞机销售和飞机租赁收入增加；而公司归母净利润较上年同期减少 29.63 亿元，主要受商誉减值影响。若剔除上述商誉减值影响，2025 年前三季度公司 归母净利润为 19.04 亿元，同比增长 19.75%。 Avolon 订单飞机优势显著，未来两年内交付飞机 99%已落实租约。截至 2025 年 三季度末 ...

10月31日，渤海租赁(000415)发布业绩报告，公司前三季度实现营业收入402.84亿元，同比增长 60.58%；受出售旗下集装箱租赁子公司交易产生的一次性减值影响，公司前三季度归母净利润为-13.72 亿元，扣除该减值影响后的归母净利润为19.04亿元，同比增长达19.75%。 报告期内，国际评级机构惠誉、穆迪均上调了Avolon的信用评级，其中惠誉将Avolon的主体评级 从"BBB-"上调至"BBB"，穆迪将Avolon的主体评级从"Baa3"上调至"Baa2"，评级展望均为"稳定"。同 时，标普将Avolon主体评级（BBB-）的评级展望由"稳定"提高至"积极"。 营业收入方面，渤海租赁表示，飞机销售和飞机租赁收入的增长是公司前三季度营收显著增长的主要原 因。当前，航空业持续面临供应链短缺现状，飞机销售市场持续活跃。2025年第三季度，渤海租赁控股 子公司Avolon完成15架飞机销售。截至三季度末，Avolon尚有60架飞机已同意出售但还未完成交割。 净利润方面，渤海租赁指出，报告期内，公司完成Castlelake Aviation Limited 100%股权交割，并持续通 过飞机资产销售优化 ...

智通财经APP讯，渤海租赁(000415.SZ)发布2025年三季度报告，该公司前三季度营业收入为402.84亿 元，同比增长60.58%。归属于上市公司股东的净亏损为13.72亿元。归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净亏损为18.64亿元。基本每股亏损为0.2219元。 ...

智通财经APP讯，渤海租赁(000415.SZ)发布2025年三季度报告，该公司前三季度营业收入为402.84亿 元，同比增长60.58%。归属于上市公司股东的净亏损为13.72亿元。归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净亏损为18.64亿元。基本每股亏损为0.2219元。 ...

Core Viewpoint - Bohai Leasing is a leading global aircraft leasing company with a comprehensive business model that includes financing leasing and operational leasing of aircraft and containers, showcasing a differentiated advantage across the entire industry chain [1] Group 1: Business Performance - In Q3 2025, Bohai Leasing achieved a revenue of 40.284 billion yuan, ranking first in the industry, significantly higher than the industry average of 16.456 billion yuan and the median of 4.638 billion yuan [2] - The main business composition includes aircraft sales of 15.324 billion yuan, accounting for 53.84%, and operational leasing of 12.216 billion yuan, accounting for 42.92% [2] - The net profit for the same period was -3.05 billion yuan, ranking third in the industry, below the industry average of 0.889 billion yuan and the median of 0.526 billion yuan [2] Group 2: Financial Ratios - As of Q3 2025, the asset-liability ratio of Bohai Leasing was 83.91%, higher than the previous year's 82.64% and above the industry average of 80.96% [3] - The gross profit margin for Q3 2025 was 30.32%, down from 46.39% in the previous year and lower than the industry average of 46.81% [3] Group 3: Shareholder Information - As of September 30, 2025, the number of A-share shareholders decreased by 18.11% to 99,800, while the average number of circulating A-shares held per household increased by 22.11% to 54,000 [5] - Notable changes among the top ten circulating shareholders include the entry of GF Multi-Factor Mixed Fund as the seventh largest shareholder, holding 119 million shares, and a reduction in holdings by Hong Kong Central Clearing Limited [5] Group 4: Future Outlook - According to Guolian Minsheng Securities, Bohai Leasing's aircraft leasing business is performing well, with rental yields showing a significant upward trend [5] - Revenue projections for 2025 to 2027 are estimated at 44.9 billion, 39.9 billion, and 43 billion yuan, with net profits expected to be -1 billion, 1.4 billion, and 1.9 billion yuan respectively [5] - According to Macquarie Securities, the company is expected to achieve revenues of 53.404 billion, 33.728 billion, and 35.983 billion yuan from 2025 to 2027, with net profits of 0.135 billion, 1.569 billion, and 2.220 billion yuan respectively [6]

Group 1 - The core point of the article is that Bohai Leasing (000415.SZ) reported significant revenue growth but also incurred substantial net losses in the first three quarters of 2025 [1] Group 2 - For the first three quarters of 2025, the company achieved operating revenue of 40.284 billion yuan, representing a year-on-year increase of 60.58% [1] - The net profit attributable to shareholders of the listed company was -1.372 billion yuan [1] - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses was -1.864 billion yuan, with a basic earnings per share of -0.2219 yuan [1]

每经AI快讯，渤海租赁（SZ 000415，收盘价：3.67元）10月30日晚间发布公告称，公司2025年第六次 董事会临时会议于2025年10月29日在北京宏源大厦10层会议室以现场结合通讯方式召开。会议审议了 《关于聘请公司2025年度内控审计机构的议案》等文件。 2025年1至6月份，渤海租赁的营业收入构成为：飞机销售占比53.84%，飞机租赁占比35.26%，集装箱 租赁占比8.94%，集装箱销售占比1.45%，其他融资租赁占比0.31%。 截至发稿，渤海租赁市值为227亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——多地出现"负电价"，既然卖电"不挣钱"，为何电厂不愿停机？ （记者 曾健辉） ...

（记者 曾健辉） 每经AI快讯，渤海租赁（SZ 000415，收盘价：3.67元）10月30日晚间发布三季度业绩公告称，2025年 前三季度营收约402.84亿元，同比增加60.58%；归属于上市公司股东的净利润亏损约13.72亿元；基本 每股收益亏损0.2219元。 截至发稿，渤海租赁市值为227亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——多地出现"负电价"，既然卖电"不挣钱"，为何电厂不愿停机？ ...

证券代码：000415 证券简称：渤海租赁 公告编号：2025-082 渤海租赁股份有限公司 关于续聘会计师事务所的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 本次续聘会计师事务所符合财政部、国务院国资委、证监会印发的《国有企 业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》（财会〔2023〕4 号）的规定。 渤海租赁股份有限公司（以下简称"公司"或"渤海租赁"）于 2025 年 10 月 29 日召开 2025 年第六次临时董事会，审议并通过了《关于聘请公司 2025 年度财务 审计机构的议案》及《关于聘请公司 2025 年度内控审计机构的议案》，公司拟 续聘安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"安永华明"）为公司 2025 年度财务及内部控制审计机构，上述议案尚需提交公司股东大会审议。现 将有关情况公告如下： 一、拟续聘会计师事务所的基本信息 ㈠机构信息 1.基本信息 安永华明，于 1992 年 9 月成立，2012 年 8 月完成本土化转制，从一家中外 合作的有限责任制事务所转制为特殊普通合伙制事务所。安永华明总部设在北京， 注册地址 ...

渤海租赁股份有限公司 关于 2025 年第三季度计提资产减值准备及核销资产的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：000415 证券简称：渤海租赁 公告编号：2025-083 根据《企业会计准则》和渤海租赁股份有限公司（以下简称"公司"）相关会 计政策的规定，为真实、准确地反映公司目前的资产状况，基于谨慎性原则，公 司对截至 2025 年 9 月 30 日合并报表范围内的有关资产计提相应的减值准备，并 对截至 2025 年 9 月 30 日合并报表范围内明确表明无法收回的资产进行了核销。 现根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定，将公司 2025 年第三季度 计提资产减值准备及核销资产的有关情况公告如下： 一、本次计提资产减值准备 (一) 本次计提减值准备情况 2025 年 7-9 月，公司及下属全资、控股子公司对资产负债表日可能发生减值 迹象的资产计提各项减值准备合计 105,997 千元，转回以前期间计提减值准备合 计 92,602 千元，合计发生减值损失 13,395 千元。 2025 年 7-9 月，公司计提信用减值损失的 ...