新城控股（601155）：2025年三季报点评：住宅销售下滑，商业运营收入稳增

证 券 研 究 报 告 新城控股（601155）2025 年三季报点评 推荐（维持） 住宅销售下滑，商业运营收入稳增 目标价：19 元 事项： 2025 年 1-9 月公司实现营业收入 343.7 亿元，同比下降 33.34%；归母净利润 9.74 亿元，同比下降 33.05%。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 88,999 | 63,948 | 57,387 | 54,139 | | 同比增速(%) | -25.3% | -28.1% | -10.3% | -5.7% | | 归母净利润(百万) | 752 | 637 | 831 | 952 | | 同比增速(%) | 2.1% | -15.4% | 30.5% | 14.5% | | 每股盈利(元) | 0.33 | 0.28 | 0.37 | 0.42 | | 市盈率(倍) | 42 | 50 | 38 | 34 | | 市净率(倍) | 0.5 | 0. ...