兴森科技（002436）：AI带来行业新动能，载板业务前景广阔

2025 年 10 月 31 日 兴森科技(002436.SZ) AI 带来行业新动能，载板业务前景广 阔 事件： 10 月 30 日公司发布 2025 年三季报，报告期内公司实现营业收入 53.73 亿元，同比增长 23.48%，归母净利润 1.31 亿元，同比增长 516.08%。 AI 带来行业新动能，三季度收入保持增长： 三季报披露，2025 年第三季度，公司实现营业收入 19.47 亿元，同 比增长 32.42%，毛利率 22.36%，环比二季度 19.53%保持增长，归母 净利润 1.03 亿元，同比增长 300.88%，环比二季度 0.19 亿元大幅增 长。PCB 行业受 AI 拉动，叠加存储芯片复苏以及消费电子回暖，行 业调整周期已经结束，行业内卷格局逐步缓和，传统业务产品价格回 升，整体复苏态势有望持续。存储业务板块，受益于存储芯片行业复 苏和主要客户的份额提升，产能利用率逐步提升。ABF 载板业务，公 司不断取得进展，三季度亏损收窄，整体营收利润均保持增长。 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 公司快报 证券研究报告 | | PCB | | | --- | - ...