金雷股份（300443）：锻造业务需求旺盛，铸造业务进入收获期

证券研究报告 | 2025年10月31日 金雷股份（300443.SZ） 优于大市 锻造业务需求旺盛，铸造业务进入收获期 前三季度收入利润大幅增长，业绩拐点明确。前三季度公司实现营收 21.19 亿元，同比+61.35%；归母净利润 3.05 亿元，同比+104.59%。25 年前三季度 公司毛利率 24.63%，同比+1.88pct.；净利率 14.41%，同比+3.05pct.。今 年以来，公司风电主轴及其他精密轴类销量显著增长，带动业绩上行。 三季度收入持续增长，盈利能力稳步提升。三季度公司实现营收 8.36 亿元， 同比+39.36%，环比+7.49%；归母净利润 1.17 亿元，同比+56.50%，环比 -10.76%。三季度毛利率 26.41%，同比+1.55pct.，环比+1.58pct.；净利率 14.07%，同比+1.54pct.，环比-2.88pct.。随着公司东营铸造产能稼动率的 提升，公司整体盈利能力稳步向上。 铸造主轴产能持续释放，东营子公司扭亏为盈。2023 年以来，公司在风电铸 造类产品领域持续投入，已具备全流程生产 5-30MW 风电主轴、轮毂、底座、 连体轴承座等大型风机铸件 ...